公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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