财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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