财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿(shòu)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级险公司调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的(de)影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前(qián)为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的(de)紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在(zài)20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承(chénmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级g)压(yā)，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考(kǎo)海(hǎi)外，低(dī)利率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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