自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内(nèi)资(zī)金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)全(quán)市(shì)场行业ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不(bù)断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布(bù)局科(kē)创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对(duì)上述板块投资(zī)价值的认可。经(jīng)过前(qián)期调整，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心rong>科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为场内资(zī)金配置的(de)工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的特征，最近一(yī)个月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净(jìng)流入(rù)也均在kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注(zhù)焦(jiāo)点(diǎn)，另(lìng)一方面随(suí)着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保(bǎo)持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去(qù)明(míng)显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整(zhěng)体较高的(de)盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基，今(jīn)年一(yī)季度的(de)利润增速相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净(jìng)利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他(tā)宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出(chū)较好的基本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同(tóng)时(shí)盈(yíng)利(lì)估值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一(yī)位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个(gè)品类追(zhuī)加(jiā)列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个(gè)月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实(shí)施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金也(yě)在加速抄(chāo)底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国(guó)联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年(nián)一季度价格持(chí)续下探之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较(jiào)于其(qí)他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价(jià)进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使(shǐ)得存(cún)储行业(yè)具有较强的(de)周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年(nián)有望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业(yè)周期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能新(xīn)兴需求爆发，对(duì)于算力以(yǐ)及(jí)存储的爆发(fā)性需(xū)求(qiú)由产(chǎn)业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促(cù)进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度(dù)量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者(zhě)需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概率(lǜ)在二(èr)季度(dù)及二季度(dù)以(yǐ)后触底，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业链正(zhèng)处(chù)于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价(jià)格(gé)下行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业有望迎(yíng)来库存(cún)加速(sù)出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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