美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架)份业内机构的(de)最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期(qī)支(zhī)付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的(de)全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造(zào)成(chéng)了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险。

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