消费复(fù)苏的强(qiáng)烈信号下(xià)，美妆市(shì)场还没有真正等来中国(guó)消(xiāo)费者的回归。

　　国际美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年第三(sān)财季(jì)业绩显示，在截至3月(yuè)31日的三个月内，集团净销售额(é)同比下滑12％至37.5亿美元；净利(lì)润从上(shàng)年同期的5.58亿(yì)美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰(lán)黛将业绩下滑主(zhǔ)要归因于(yú)中国、韩国等亚洲地区旅游零售恢复缓(huǎn)慢导致库存高企，在(zài)打折清理库(kù)存的同(tóng)时(shí)，渠道(dào)的补(bǔ)货订(dìng)单也有所(suǒ)减少(shǎo)。据管理层透露，本季度全球旅游零售(shòu)有(yǒu)机销售额(é)就(jiù)下(xià)降了(le)45％。

　　这已(yǐ)是雅(yǎ)诗兰黛业绩(jì)下滑的第四个财季。2023财年前(qián)三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同(tóng)比下降13％至(zhì)123.01亿美元；净利(lì)润同比下降55％至10.39亿(yì)美元。旅(lǚ)游零(líng)售的问(wèn)题首(shǒu)当其冲。

　　这一局(jú)面不会很快(kuài)扭转(zhuǎn)。该(gāi)集团首席(xí)执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚(yà)洲旅游零售业的(de)复苏(sū)比我(wǒ)们(men)预期的更(gèng)不稳定，其他地区(qū)更加缓慢(màn)，第四(sì)财季的(de)不利因素比我(wǒ)们2月份预期的要(yào)大得多(duō)。”

　　雅诗兰(lán)黛不(bù)得不(bù)再次下调全财(cái)年业(yè)绩预(yù)期(qī)。据预(yù)计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同(tóng)比下(xià)降10％-12％；有(yǒu)机(jī)净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也(yě)终于(yú)失去耐性。业绩发布当日，雅诗(shī)兰黛股价破(pò)纪录(lù)地暴(bào)跌超21％，直(zhí)接从245美元/股(gǔ)左右跌破(pò)200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰(lán)黛股(gǔ)价回(huí)升(shēng)至203.54美(měi)元/股(gǔ)，市(shì)值为727.5亿美(měi)元。但和年初相比，该股票股(gǔ)价跌幅已近20％，市值蒸发(fā)逾百亿(yì)美元。

　　押注旅游零(líng)售(shòu)，零售商(shāng)却在清库(kù)存

　　作为跨国美妆企业的重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在(zài)旅游零售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅游零售渠道，曾以(yǐ)高(gāo)速增长的态势让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该(gāi)渠道每年触及超过(guò)30亿消费者。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零(líng)售推动雅诗兰黛在过去十(shí)年(nián)中实(shí)现巨大增长。

　　根(gēn)据雅诗(shī)兰黛集团方面透露，基于过去几年海南旅(lǚ)游零售快速(sù)增长，去(qù)年7月在海南发生新冠(guān)疫情时，集团(tuán)与零售商均对(duì)疫后的(de)市(shì)场恢复信心十足，采购了大量产品(pǐn)。但(dàn)此后因(yīn)恢(huī)复(fù)不及预期，导致该渠道库存高企，零售商目前仍在一边(biān)清理库存，一边(biān)减少采购(gòu)量(liàng)，最终导致(zhì)业(yè)绩问题。

　　旅游(yóu)零(líng)售渠道(dào)何(hé)以撼动整(zhěng)个集团业绩？从全球旅游零售业务来看，2004财年(nián)，雅诗(shī)兰黛的旅游零售业务销售额约占全年(nián)销售额的6％，到(dào)2021财年该业务销(xiāo)售额(é)占比达到28％，超过集团销(xiāo)售额(é)的1/4。且旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠道在雅诗兰(lán)黛集(jí)团的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护(hù)发(fā)等整个品类渠道中市场份(fèn)额领先。

　　随着海南离岛免(miǎn)税(shuì)在疫情期间快速发展，中国旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)市场对于雅诗兰黛集团更是举足轻重(zhòng)。2022财年报告指出，集团最(zuì)大(dà)的客(kè)户就是在中国旅游零售(shòu)渠道(dào)中销(xiāo)售产品。正因为如此(cǐ)，海南旅游(yóu)零售渠道的疲软(ruǎn)就直(zhí)接导(dǎo)致了(le)在第三(sān)财季，雅(yǎ)诗(shī)兰黛护(hù)肤品类净(jìng)销售额从(cóng)2022财年(nián)的23.95亿美(měi)元暴跌17％至2023财年(niá精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德n)的(de)19.22亿(yì)美元。海蓝(lán)之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　雅诗兰(lán)黛在(zài)交流会上提(tí)及，过(guò)去半年里虽然海南旅游客(kè)流在增加，但是该市场的美妆消费转化却远(yuǎn)不(bù)及预期(qī)。此外时代财经注意到，雅诗兰黛旅游零售(shòu)渠道商品的“地板价”一直以来被不少消费者(zhě)诟(gòu)病(bìng)。

　　过(guò)去两年(nián)里，韩国、日本(běn)免税(shuì)渠道的大(dà)量商品通过保(bǎo)税仓(cāng)形式流入中(zhōng)国市场，在库存饱和、直播、离(lí)岛(dǎo)免税等(děng)多方因素带动下，各渠道竞争激烈，许(xǔ)多明星产品在市场(chǎng)上价格(gé)“击穿地板”。雅诗(shī)兰黛集团旗下的品(pǐn)牌(pái)雅诗兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴(bā)克莱银行(xíng)分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰(lán)黛集团旅游零售(shòu)业务(wù)内部的控(kòng)制度和话语(yǔ)权(quán)提出质疑(yí)。今年(nián)初，雅(yǎ)诗兰(lán)黛等国际美妆纷纷提升售价(jià)，同(tóng)时伴随(suí)的还有旅游零售渠(qú)道的折扣收缩(suō)，这从一(yī)定程度上也阻碍(ài)了消费者“剁(duò)手”。

　　代工(gōng)订(dìng)单缩(suō)减，美妆市(shì)场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团的困境也并(bìng)非个例(lì)。今年(nián)以来，其他美(měi)妆(zhuāng)集团也没有等到中国消(xiāo)费者如预期那般(bān)回归。

　　截(jié)至(zhì)3月31日，宝洁在中(zhōng)国(guó)最新财季有机销售额同比(bǐ)增长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客未大规模(mó)回归而(ér)在旅游零售渠道的销(xiāo)售额(é)有所下(xià)降。

　　“想到惨，没(méi)想(xiǎng)到这么(me)惨。”一位国际美妆品牌内部人士(shì)对时代(dài)财经形容今年以来的(de)市(shì)场情况(kuàng)。另据多位美妆(zhuāng)行业人士透露，今年一(yī)季度品牌销售平(píng)平，美妆消费复苏不及预期(qī)也(yě)成为共识。“经济(jì)大环境不好，化(huà)妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有人如(rú)是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在(zài)最新财季指出，中国所在的北亚市场(chǎng)在(zài)集团增速垫底，仅1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的客流回(huí)来了，但销售尚未复苏(sū)。而本土(tǔ)头(tóu)部美妆公司贝泰妮在今年一季度营收(shōu)和净(jìng)利润增速(sù)均显著放缓。

　　这亦导致了上游(yóu)代(dài)工(gōng)厂的订单缩(suō)减。一位国(guó)际美妆巨(jù)头代工厂内部人士表示，“比去年好，但生意没(méi)有预期的那么乐观。”而这个差距主(zhǔ)要反映(yìng)在订单(dān)数量上。

　　值得关注的是，在今年一季(jì)度(dù)，曾在疫情三年依托(tuō)直播而猛增的线(xiàn)上销(xiāo)售彻底“哑火”。

　　据华福(fú)证券研报，今(jīn)年1-3月淘系销(xiāo)售口径显示，欧(ōu)莱雅(yǎ)集团旗(qí)下兰蔻(kòu)，雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团旗下雅(yǎ)诗兰黛、海蓝之(zhī)谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下资生堂品牌(pái)，GMV与(yǔ)销售量均同比录得双位数下滑，其(qí)中雅(yǎ)诗兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本土品牌(pái)方面，华熙生物的润百(bǎi)颜(yán)，贝泰(tài)妮的薇诺娜，上海家(jiā)化的玉泽(zé)、佰草集，水(shuǐ)羊股份御(yù)泥坊等都没能逃(táo)脱GMV大幅下滑(huá)的(de)命(mìng)运。

　　图(tú)片来源(yuán)：华福证券(quàn)

　　在某国(guó)际美妆集团电商部门(mén)工作的歪歪（化名(míng)）对时代财经透露，业绩增长贡献多来源于几个头(tóu)部品(pǐn)牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原本高得离谱，高得我都想摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年(nián)涨60％，但今年的全年(nián)目标比去年(nián)实际达成同比(bǐ)下降10％。集团(tuán)还(hái)有一些品(pǐn)牌也在降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因(yīn)为销售疲软，今年以来(lái)品牌的各项费用均有缩(suō)减，“下调(diào)的费(fèi)用(yòng)有推(tuī)广费、活动(dòng)费、赠品费，以及参与电商平台满减活动时减下来的差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品牌的(de)日子似(shì)乎更难(nán)。据一名纯净美(měi)妆品牌市场人员透露，“一季度(dù)销售目标倒是完成了，但是(shì)现在品牌精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德方(fāng)都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者(zhě)要求也变高(gāo)了(le)。我们(men)线上的投放费用几乎是从1到0，去年计划还做了明星投放、达人投放，今年本(běn)来有计划，但现在全部停止(zhǐ)了。公司(sī)架构还在调整。”

　　美妆市(shì)场何时(shí)真(zhēn)正回暖？目前鲜(xiān)少有人(rén)能给(gěi)出明确(què)答(dá)案，“静观其变”成了不(bù)少业内人士对当下市场(chǎng)的判断(duàn)。年初的(de)各公(gōng)司的涨价策略显(xiǎn)然未(wèi)能解决根本问题，与此同时有公司毅然选择加码供应链投资，以(yǐ)缩短市(shì)场反应周期；有公司选择收购潜力(lì)品(pǐn)牌，创造(zào)增(zēng)长引擎；还有公(gōng)司则重押(yā)线下专(zhuān)柜，深入低(dī)线城市抢占(zhàn)市场(chǎng)份(fèn)额(é)。

　　疫(yì)情政策(cè)调(diào)整后，消费(fèi)者们首先奔向餐饮(yǐn)、旅游等典型(xíng)的(de)线下消(xiāo)费场(chǎng)景，而(ér)美妆领域似乎(hū)无法享受到这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德