本轮新股中，有不少风口的(de)企业(yè)，但基(jī)本面(miàn)都非常垃(lā)圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看(kàn)看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立5年(nián)就成长为(wèi)中国(guó)大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业(yè)。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电路产业发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设(shè)。成(chéng)立至今(jīn)，晶(jīng)合(hé)集(jí)成已成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入(rù)和产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游(yóu)面板行(xíng)业需(xū)求大(dà)幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务(wù)网。服务病种(zhǒng)涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营(yíng)医院里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个(gè)国企医(yī)院（不(bù)论是收入增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥有(yǒu)高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设计、研(yán)发(fā)和生产及(jí)涂布技术(shù)产(chǎn)业化整(zhěng)体解决方案能力的(de)高(gāo)新(xīn)技术(shù)企业。高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池生(shēng)产涂(tú)布机(jī)的(de)核心(xīn)部件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完成后的下一(yī)道工序(xù)，是锂(lǐ)电(diàn)池生产(chǎn)前(qián)段(duàn)工序的核(hé)心(xīn)环节(jié)，目(mù)的是将(jiāng)正负极(jí)浆下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖料均(jūn)匀地涂(tú)覆(fù)在铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布(bù)、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太(tài)阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶(jīng)显示中的(de)薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生产过程(chéng)中很(hěn)小的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非(fēi)常低(dī)，公司(sī)未来业(yè)绩(jì)压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总(下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖zǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是一(yī)家专注于功(gōng)率、传感和传输应用领域(yù)，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸(shēn)到模组封装，为国内外客(kè)户提供一站式(shì)代工(gōng)解决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公(gōng)司提供(gōng)完整生产制(zhì)造平台(tái)，支(zhī)持(chí)客户研(yán)发以及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关(guān)联企(qǐ)业，处于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大(dà)太快(kuài)，折(zhé)旧研发投(tóu)入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也(yě)预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需求在23年(nián)大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，公司面对的压力显然是(shì)要比(bǐ)那(nà)些已经规(guī)模化完(wán)成有利润(rùn)的(de)公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能面临同(tóng)业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和(hé)印花(huā)，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服(fú)装行业(yè)景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业(yè)务(wù)一(yī)直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域，为客户提(tí)供相(xiāng)关(guān)软件产品及服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司(sī)继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客户，提供营销与后市场服(fú)务(wù)领域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下(xià)子公司(sī)分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人(rén)均(jūn)保有(yǒu)量的增(zēng)长(zhǎng)，公司(sī)行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术(shù)含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基(jī)本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车(chē)行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事电力工程技术(shù)服务及地理信息技术(shù)服(fú)务。电(diàn)力工程技术服务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润(rùn)来源(yuán)。电(diàn)力工程(chéng)技术服务主要系为(wèi)电网企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计(jì)、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公(gōng)司(sī)，主要是电力工程技(jì)术服(fú)务收(shōu)入为主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工业务，所以应收(shōu)款高(gāo)，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一(yī)家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等领域提供射频(pín)前端(duān)的(de)芯片设计公(gōng)司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端芯片(piàn)及模组的(de)研发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组(zǔ)研发能(néng)力，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件(jiàn)的(de)设计(jì)能力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯片模(mó)组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大(dà)，主要是大量研发投入，但(dàn)高研(yán)发(fā)下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于同行业(yè)公司(sī)，但(dàn)即(jí)便这样(yàng)，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前(qián)大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司(sī)的价(jià)值在哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家(jiā)主要从事(shì)防空预(yù)警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级(jí)高(gāo)新(xīn)技术和(hé)专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公司产(chǎn)品主要(yào)包括(kuò)雷达及(jí)配套装备，重点供应国内(nèi)军(jūn)方(fāng)客户和军(jūn)工(gōng)集团(tuán)。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产单位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较(jiào)快(kuài)，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越(yuè)高(gāo)，对于这种客户不透明(míng)度极高的(de)军工企业，实在无(wú)法(fǎ)判断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合(hé)服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相关场景客户(hù)提供(gōng)移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服(fú)务，为物联网相关场景提供物联(lián)网流量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合解决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一(yī)家售卖(mài)移动流量、话费、爱(ài)优芒会(huì)员(yuán)卡等数(shù)字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利(lì)模(mó)式是获(huò)得购销差价或服务(wù)佣(yōng)金(jīn)，占(zhàn)公(gōng)司总收(shōu)入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员(yuán)和(hé)其(qí)他通用(yòng)流(liú)量，业绩(jì)过去几年看起来不错，但公(gōng)司现(xiàn)金流(liú)越来(lái)越差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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