个人(rén)养老金业务(wù)试点落(luò)地半(bàn)年，你参与(yǔ)了吗？

　　自去年(nián)11月27日开始(shǐ)，个人(rén)养(yǎng)老金开始进(jìn)入为期(qī)一年一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人的试点，在全(quán)国(guó)选取了36个试点城(chéng)市和地区(qū)进行推进。据人力资源和社会保(bǎo)障部数据显示，截至今年3月末，个人养老金(jīn)开(kāi)户数量达到3324万，市(shì)场空间初步(bù)打开。

　　作为(wèi)个人养老金业(yè)务(wù)的代销(xiāo)主(zhǔ)渠道之(zhī)一，证券公司凭借其与权益产品的紧(jǐn)密联(lián)系(xì)和与投资(zī)者的深度了解，在养老基(jī)金销售方面已有多方(fāng)实践。时值个(gè)人养老金业务试点推行半年之(zhī)际(jì)，中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者深入多(duō)家券商，了解个人养老(lǎo)金代销(xiāo)中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势

　　券商深(shēn)耕(gēng)个人养老金市场

　　中国基金报(bào)记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个(gè)人(rén)养老金业(yè)务正在获得更多证(zhèng)券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地，14家券商获得代销资格。截(jié)至今(jīn)年3月31日，证(zhèng)监会更新名录中个人养老金基(jī)金数(shù)量增加至143只，券商数量(liàng)扩(kuò)容至18家，平安证(zhèng)券、安信(xìn)证券及中信证(zhèng)券（山(shān)东）、中信证券华南(nán)新增获批。

　　作为公募基金最主要的(de)代(dài)销(xiāo)方之一，证券公司(sī)在(zài)个人养老(lǎo)金(jīn)业务试点的铺开和(hé)推广中持续发(fā)力，个人养(yǎng)老金业务也成为大型券商们财富管理(lǐ)转型(xíng)的重(zhòng)要(yào)抓手。通过精心布局(jú)产品及渠道，与基金投顾服务结合，试点券商充(chōng)分发挥财(cái)富(fù)管(guǎn)理(lǐ)优(yōu)势(shì)，做(zuò)“精”养老(lǎo)基金销售。

　　产品布局：要(yào)全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为(wèi)

　　目前，个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的产品主要有四类：银行理财、储(chǔ)蓄存(cún)款、养(yǎng)老保险、公募基金。据人社部个人养老(lǎo)金产品名录显示，当(dāng)前上线个人养(yǎng)老金产品共有652只，其中储(chǔ)蓄类产品(pǐn)、理财类产品(pǐn)、基金类产品、保险类产品分别为(wèi)465只、18只(zhǐ)、137只、32只(zhǐ)。

　　相比(bǐ)之下，证券公司代销(xiāo)个人养老金产品(pǐn)资格受到明(míng)显限(xiàn)制，仅部(bù)分具备保(bǎo)险兼业(yè)代理牌照的(de)证券公司(sī)可销(xiāo)售养老保险，大多数试点券商将视线(xiàn)聚焦于公募基金上进行重点开拓，发力“全布(bù)局(jú)”。

　　例(lì)如(rú)，海通(tōng)证券在2022年(nián)年(nián)报(bào)中表(biǎo)示，其顺利(lì)获得首批个人养老金基金销售资格(gé)，完(wán)成全部40家基金管(guǎn)理公司共(gòng)计126只个人(rén)养老金基(jī)金产品的上线，基(jī)本实现(xiàn)个(gè)人养老金公募基金产品全(quán)覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老金业(yè)务负责人向中国基(jī)金报记者介绍称，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)已引(yǐn)进华夏基金等发(fā)行养(yǎng)老基金(jīn)管理(lǐ)人的137只Y份额产(chǎn)品，后(hòu)续将不断完(wán)善(shàn)产品池。东方证(zhèng)券亦表示，目前已(yǐ)基本(běn)实现了养老公(gōng)募基金(jīn)的全覆(fù)盖。

　　银河证(zhèng)券相关业务(wù)负责人指出，从客户服务办(bàn)理的(de)角度看，大部分客户更愿(yuàn)意在产(chǎn)品货架丰富的机构办理个人养老金业务(wù)。因(yīn)此在服务体系(xì)的基础架构(gòu)上(shàng)，风格多样、风险收益多元(yuán)的产品货架能(néng)够带给(gěi)客户更好的服(fú)务(wù)办(bàn)理体验，产品布(bù)局的“全(quán)面”是个(gè)人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户投资选择的角(jiǎo)度讲，大部分客户对于(yú)金融产品的(de)特征和策略的认知、对自身投资能力、投(tóu)资意愿(yuàn)、投(tóu)资目(mù)的的认知(zhī)较为(wèi)模(mó)糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产(chǎn)品”，就成(chéng)为服务机构的“核心竞争(zhēng)力”。在全(quán)面引(yǐn)入个人养老金可(kě)投资(zī)的产品类型的(de)基础上，各家机(jī)构(gòu)需要深入、充分、严谨(jǐn)地(dì)研究每(měi)类产品的(de)特性(xìng)；结合存(cún)量客户的个性化画像和客(kè)户(hù)特点，为客户提供切实可行的产品(pǐn)评估体系和养老规划方案。

　　实际上，对于个人投资(zī)者来说(shuō)，当前阶段认可并开通个人养老(lǎo)金(jīn)账户的理(lǐ)由，一是来自开户渠道的多(duō)重福利(lì)动员，二是个人(rén)养老金带(dài)来(lái)的个税抵扣优惠。但不可(kě)否认的(de)是，虽然(rán)开户数量众(zhòng)多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于(yú)个人养老(lǎo)金退休(xiū)后才能取出，这每年12000元自然是需要在账户内充分(fēn)利用(yòng)长期投资(zī)，但如何投资(zī)也令(lìng)不少(shǎo)投资者犯(fàn)难：买什(shén)么、买多少，在哪买、怎么买(mǎi)，选择越(yuè)多，困难越多(duō)。现有养老产品的选择已令(lìng)投资者(zhě)目不暇接，如何让投资者选择(zé)到适(shì)合自己(jǐ)的产品，证券(quàn)公司的投(tóu)顾力量大有(yǒu)可(kě)为(wèi)。

　　“中(zhōng)信建(jiàn)投拥有近万(wàn)名高素质的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客户甄选适合自身的养老产品(pǐn)，做好(hǎo)养老规划和(hé)资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信(xìn)建投采取(qǔ)线上线下相结(jié)合的方式，注重交(jiāo)流和体(tǐ)验，为客(kè)户提(tí)供有温度的专业(yè)服务。

　　国泰君安(ān)在(zài)推(tuī)广个人养老金(jīn)业务时曾介(jiè)绍，其结(jié)合个人养老金(jīn)基(jī)金特(tè)点，细(xì)化形成“甄选100个(gè)人养老(lǎo)金基金(jīn)评价标准”，综合(hé)基(jī)金公司治理水平、投研能(néng)力、业绩评价、风险管理、声誉口碑(bēi)量化评价，优选值得信(xìn)赖(lài)的(de)养老金(jīn)基金；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性(xìng)价(jià)比”、“聚焦股息”等特色(sè)养老(lǎo)金基(jī)金产品清单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道(dào)：打造(zào)“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企(qǐ)业(yè)员工

　　不得不承认的是，虽然证券公(gōng)司营业网点数量在“金融圈”内(nèi)并不算少(shǎo)，但远难以(yǐ)与大型商业(yè)银行的优(yōu)势相(xiāng)匹敌。

　　此前兴(xīng)业(yè)银行(xíng)召开(kāi)的(de)2022年报发布会上，该行(xíng)高管透露(lù)，截(jié)至2022年末，该行已经累计开立个(gè)人(rén)养老金账户(hù)229.16万户，位列(liè)全行(xíng)业第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银行和工商银行(xíng)。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资者通过其(qí)渠道开通个人(rén)养老金账户(hù)的情况。

　　产品(pǐn)方面，国家社会保(bǎo)险(xiǎn)公共服务(wù)平台上(shàng)仅可查询商业银行个人养老金业务开办(bàn)情况。其中显示，23家获准(zhǔn)开办个人养老(lǎo)金业务的银行中(zhōng)，有22家开设了资(zī)金账户和储(chǔ)蓄(xù)交易业务，8家同(tóng)时(shí)开展了(le)基金交易业务(wù)、保险交易业务和(hé)理财交易业务。

　　与大型商(shāng)业银(yín)行(xíng)所(suǒ)拥有的(de)产品和渠道优势(shì)相比，证(zhèng)券公司个人养老(lǎo)金业务的规(guī)模相对有限(xiàn)，仍处于积极(jí)开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然(rán)网点数(shù)量(liàng)难以比拼，但券(quàn)商发力个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)，自有(yǒu)其(qí)独特“打法”。记(jì)者注意到，多家券商在推(tuī)广个(gè)人养老金业务时，将(jiāng)“一站式”服(fú)务作为宣(xuān)传重(zhòng)点(diǎn)。

　　例(lì)如，国(guó)泰君安此(cǐ)前(qián)表示，其个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务从引导客(kè)户形(xíng)成科学养(yǎng)老理(lǐ)财观念的长远视(shì)角出发，为(wèi)客(kè)户(hù)提供(gōng)从(cóng)产品策(cè)略(lüè)、到产品优(yōu)选、再(zài)到组合配(pèi)置的(de)全周(zhōu)期专业资配服务和(hé)一(yī)站式的产品选(xuǎn)择。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)亦(yì)推出个人养老金投资一站式解决方案(àn)“信养计划”，为客(kè)户提供含账户(hù)管理、资产(chǎn)配置、服务(wù)陪伴于一体(tǐ)的个人养老(lǎo)金(jīn)投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服(fú)务(wù)投资者(zhě)外，“走出去”也是部分券商开拓个人养老(lǎo)金业务的(de)解决方案。东方证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)向记者介绍，东方证(zhèng)券(quàn)基于对(duì)个人(rén)养老金目标客群的深入(rù)研究，将开发(fā)大中型企(qǐ)业作为个人养老金(jīn)客户拓展的重点方向，制定了“上海深度(dù)、全国广(guǎng)度”的推广计划。

　　具体而言(yán)，东方证券协同系(xì)统内成(chéng)员公(gōng)司开展走进企业推广个人养老金活动，为(wèi)企业(yè)单位员工提供个人养老金上门(mén)服务，免去客户前往营业厅办理业务(wù)路(lù)上花费的(de)时间(jiān)，提高(gāo)服务效(xiào)率，节约客户(hù)时间。展(zhǎn)业(yè)初(chū)期(qī)组(zǔ)织了超过100场(chǎng)的个人(rén)养老金(jīn)走进(jìn)企(qǐ)业(yè)服务活(huó)动，覆盖企(qǐ)业员工近万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代销个人养老(lǎo)金业务“开闸”，多家获资质的(de)机构正式(shì)展业(yè)，逐鹿个人养老金(jīn)市场。如今，个人养老金制度实施(shī)已有(yǒu)半年，相关(guān)产品的收(shōu)益率和(hé)回(huí)撤情况、产品(pǐn)能否真正满足养老诉求等(děng)问题，持续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多位券商业内人士表示，由于(yú)资(zī)金(jīn)“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购的产(chǎn)品(pǐn)又(yòu)是为了满足(zú)养(yǎng)老需(xū)求(qiú)，投资者(zhě)更(gèng)希望能实现低(dī)波动、低回撤(chè)。如何做到从中长期保值增值同时又让客(kè)户体验良(liáng)好是个人养老产(chǎn)品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品(pǐn)

　　同时服务上(shàng)寻求创新突破

　　眼下(xià)，个人养老(lǎo)金业务(wù)已然成为券商(shāng)财富管理转型(xíng)的核心(xīn)方向之一。通过不(bù)断(duàn)完善(shàn)客户服务体系，满足客户多层(céng)次金融需求(qiú)，促进财富管理业(yè)务高质量发展，券(quàn)商在业务内(nèi)涵上(shàng)正不(bù)断(duàn)挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类(lèi)服务方面，会根据国家政(zhèng)策(cè)选择社保关系在(zài)先行城市（地区）、能享(xiǎng)受(shòu)税优(yōu)且对税(shuì)优敏感、对理财有(yǒu)初步认知(zhī)的客户进(jìn)行第一阶(jiē)段的重点服务，对其他客户会随着试(shì)点扩大和客户画(huà)像的覆盖进行后续(xù)服务。

　　东方证券副(fù)总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业(yè)单位员工，特(tè)别是大(dà)中型城市具(jù)有一定经营规模(mó)的企(qǐ)业员工，他们能(néng)够享受个税抵(dǐ)扣的优势，具备一定投资意识和财务认知；这(zhè)类人群对未(wèi)来退休有一定的规划和(hé)想法。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金是一个增量市(shì)场，对证(zhèng)券公司(sī)而(ér)言(yán)，针对(duì)潜在客群可以全市场覆盖。证券公(gōng)司可以(yǐ)通(tōng)过投研(yán)优势(shì)和专业(yè)投顾队(duì)伍，创造更多养老投资场(chǎng)景，跟(gēn)踪(zōng)了解客户的风(fēng)险偏好(hǎo)，结(jié)合稳健(jiàn)、平(píng)衡、积极(jí)等不同(tóng)风险类型的养老基金，帮助客户建立个人养老金投(tóu)资计划。此外，证券(quàn)公(gōng)司可以(yǐ)通过加强顾问服务，帮助客(kè)户有效应对投资组合净值的波动，引导客户持(chí)续参与养老金投资，提升(shēng)客户养老投资的获得感、体验感。

　　银(yín)河证(zhèng)券相关业务负责人表示，会(huì)针对不同风险承受能力、不同年龄结构和不同资金体(tǐ)量(liàng)制定(dìng)个性化养老策略。比如对(duì)每(měi)年(nián)享税优(yōu)的1.2万个人养老金(jīn)，为居民（无需(xū)开(kāi)户）提供符(fú)合监(jiān)管部门要(yào)求的金(jīn)融(róng)机构和金融产品清单(dān)、通俗易懂的“养老看(kàn)隔壁”理(lǐ)财(cái)案(àn)例、养老(lǎo)讲堂(táng)等信息和交易服务(wù)；对1.2万之外(wài)的资金，提供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老金(jīn)融(róng)服(fú)务，包(bāo)括养老计算器、个(gè)性化的(de)补充养老解决方案、定(dìng)期(qī)的养(yǎng)老方案跟踪报告以及养老直(zhí)播服(fú)务，做好“老百姓(xìng)身边的养老(lǎo)专家(jiā)”。

　　在服(fú)务(wù)创新方(fāng)面，徐海(hǎi)宁认(rèn)为，证券公司需(xū)要有长远眼光，打造增量市场，承(chéng)担起构建养(yǎng)老金第(dì)三支(zhī)柱(zhù)的重要使命(mìng)。

　　第一，在获客及投教方面，应加大(dà)资源投入，通过教育(yù)和陪伴，提高(gāo)客户对个人(rén)养老金的认知。走进企(qǐ)事业单位，通过上(shàng)门服务的方式触达企业和客户，举办专题讲座、在(zài)线研讨会和投资教育活动(dòng)，帮助(zhù)客(kè)户了(le)解(jiě)个人(rén)养老金的重要性、投资(zī)策略和长期(qī)规划，激发客户对个人养老金产品的兴趣(qù)和参与度。

　　第(dì)二，在App服务功能优化方(fāng)面，建立内容丰(fēng)富的一站式个人养老金专(zhuān)区，既包(bāo)括产品购买、定投、持仓查询等基础功能，提供丰(fēng)富的(de)养老资讯(xùn)和实用(yòng)养老工具（如节(jié)税计算器），加强(qiáng)与客户(hù)的(de)深度(dù)互动。

　　第(dì)三(sān)，在金融(róng)科技应用方面，引入智能科技(jì)和人(rén)工(gōng)智能(néng)技术，通过数(shù)据分析和算法模型，根据客(kè)户的(de)风险承受能力、资产(chǎn)状(zhuàng)况(kuàng)和目标(biāo)退休(xiū)年限，定制(zhì)化(huà)推荐养老(lǎo)金产品组合，并(bìng)提供实时投资组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客(kè)户(hù)更好地(dì)实现养老(lǎo)投资保值(zhí)增值。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关业(yè)务负(fù)责(zé)人则(zé)表示，可(kě)以通(tōng)过“人+科技”，在(zài)大(dà)数(shù)据智能客户分析系(xì)统的基础上，可以针对不同养(yǎng)老诉求的(de)客户(hù)达成“千人(rén)千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下结合）是(shì)后(hòu)面(miàn)的“0”，二者有机结合，为不同(tóng)生(shēng)命周期和年龄阶(jiē)段的客户提供专业(yè)的、一对一的(de)养老配置服务。

　　运行半年七成(chéng)收益告负

　　客(kè)户体验成(chéng)产品胜(shèng)负手

　　个人(rén)养老金(jīn)制度实施已有半年，产品收(shōu)益和回撤率大(dà)不大(dà)？产品能不能满足真正的(de)养老诉(sù)求(qiú)？这(zhè)些问题(tí)都(dōu)是投(tóu)资(zī)者的重要关(guān)注点(diǎn)。

　　记者(zhě)注意到，目前养老(lǎo)目标基金的整体(tǐ)收(shōu)益水平并不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产品，近七成收益告(gào)负。其中，业绩垫底的一只个人养老目标(biāo)基金(jīn)自成立(lì)以来回(huí)报为(wèi)-7.27％，此外，还(hái)有(yǒu)超20只产(chǎn)品收益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一(yī)年持有(yǒu)（FOF）Y自去年(nián)11月成立以(yǐ)来回报均为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安(ān)泰稳健养老一(yī)年(nián)持(chí)有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗下超10只养老(lǎo)目标基金(jīn)收(shōu)益在1％以上。

　　多位(wèi)券商(shāng)业内人士表示，由(yóu)于资(zī)金(jīn)“只进不出”，认购的产(chǎn)品(pǐn)又是为(wèi)了满足养(yǎng)老需求，投(tóu)资者更希望能实现低波动、低(dī)回(huí)撤。如(rú)何做到从中长(zhǎng)期保(bǎo)值增值同时(shí)又让客户(hù)体验良好是个人养(yǎng)老产品成败(bài)的核心。

　　“养老属性的产品应(yīng)力争为客户保值(zhí)增值(zhí)，否则将(jiāng)违背客户通过投资(zī)达到‘养老目(mù)的’的初(chū)衷。”银(yín)河证券相关(guān)业务负(fù)责人介绍，目前个人养老(lǎo)金可投资的4类产品风险收益特点明显，有的(de)类别更侧重本金(jīn)安(ān)全(quán)、有的类别(bié)更(gèng)侧重资产增值；但同时，每个类别很(hěn)难(nán)做到(dào)在保证其特点达到的同时又规避掉该(gāi)类产(chǎn)品的(de)风险或缺(quē)陷。“从不同(tóng)客(kè)群情况来看，低波低(dī)回撤对于离(lí)退(tuì)休时点较近的投资者(zhě)比较合(hé)适，性价(jià)比高(gāo)的中波动中回撤、高波(bō)动高回撤(chè)特征产品对于还有(yǒu)20-30年才退休的(de)投资者也是可以(yǐ)选(xuǎn)择(zé)的，拉长周期看也能满足客户养老(lǎo)类资金的(de)保值增值(zhí)效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是有一(yī)套完整、自洽、适用、有(yǒu)效(xiào)且(qiě)动(dòng)态(tài)适(shì)配的产品评(píng)价体系(xì)，通(tōng)过该体系(xì)的(de)评价(jià)，能较为清晰地区分(fēn)出产品(pǐn)的“性价比”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公正地对同类或者同策略产品进行综合评判。如此，才(cái)能真正将好的产品、合适的产品推荐给合适的客(kè)户群(qún)体。

　　“养老组合基金分为目标风险型和目标日期型两大类，投资者可以根据(jù)自身投(tóu)资目(mù)标和风险(xiǎn)承(chéng)受能力选(xuǎn)择具体的(de)产品。比如(rú)低风险(xiǎn)偏好的客户可(kě)选择(zé)目标(biāo)日期型中的(de)稳健类产品，通过严格(gé)控(kòng)制股票资产仓位降低产品(pǐn)波动(dòng)，带给客(kè)户相对(duì)稳健的收益(yì)。”徐海宁表示，目前我国城(chéng)镇职工养老金替代(dài)率尚有不足，根据国际经验(yàn)，如果退休后的养(yǎng)老金(jīn)替代率大于70％，即可维持退(tuì)休(xiū)前的生活水(shuǐ)平，养老金投资的(de)增值功(gōng)能也(yě)是一个重要考量。由于个人养老金取用需(xū)要达到年龄等条件(jiàn)，投资资(zī)金(jīn)具有(yǒu)长期性，可以达到几十年(nián)，能够承受一定的短期波动，对(duì)于追求长(zhǎng)期投资收益的(de)客户(hù)，可(kě)以配置一定高比例资金在权益型资(zī)产上，实现(xiàn)养老投资的保值增值目标。

　　中信(xìn)建投(tóu)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人个人养老金相关(guān)业务(wù)负(fù)责人也认为，个(gè)人养(yǎng)老金产品具有一定的(de)普惠(huì)金(jīn)融(róng)属(shǔ)性，需要关注老百姓(xìng)长期(qī)保值(zhí)增值的养老(lǎo)需求。站在资产角(jiǎo)度，想要实现长期资金(jīn)的稳健(jiàn)投资回(huí)报，资产配置不可或缺。通过投(tóu)资不同品种、不同收益特征(zhēng)、低(dī)相关性的金融资(zī)产，有助于实现风(fēng)险分散、降低(dī)总体波动，从而更好地满足投资(zī)者(zhě)的养老投资目标。

　　推动个人养老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务积极发(fā)展的同时，与渠道网点和客(kè)户众多的银(yín)行等机构相(xiāng)比，券商(shāng)如何突破自身瓶(píng)颈，实现差(chà)异化的发(fā)展，可以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关(guān)业务负责人(rén)表示，银行、券(quàn)商(shāng)、基金独立(lì)销(xiāo)售机构都可参与到为客户(hù)提(tí)供个(gè)人(rén)养老基金(jīn)服务(wù)，几(jǐ)类机构优势互(hù)补，严格意义上说是(shì)竞合而非竞争更(gèng)非“相杀”关(guān)系，每类机构(gòu)或者(zhě)每家机(jī)构可(kě)以(yǐ)根据自己(jǐ)的资源禀赋，充分(fēn)发(fā)挥自身优势(shì)，服务好有养老投资需求(qiú)的投资(zī)者。

　　“在(zài)政(zhèng)策上，未来还有以下三方面诉求：一是增强基础设施(shī)建设，能在服(fú)务(wù)时效性上与银行拉平，提供7×24小时(shí)的开户、下单(dān)服务(wù)；二是增加产品销售范围，在养老(lǎo)品类上(shàng)更加丰(fēng)富(fù)，除特殊产(chǎn)品外，增(zēng)加可为(wèi)客户提供的(de)养老产品（如养老理财）；三是明确养(yǎng)老规划业(yè)务合规性，为不同的客户提供基于(yú)客户需求和(hé)画像(xiàng)的(de)养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投(tóu)个人养老金(jīn)相关业(yè)务负责人提出(chū)，当前的政策一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人要求下，客户(hù)如(rú)果想在券商端(duān)参与个人养老金投资，需要分别在银行(xíng)端、个税(shuì)端进行一系列前(qián)序操作(zuò)步骤，对(duì)于(yú)尚不熟悉业(yè)务流程的投资(zī)者来讲，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策对(duì)代销个(gè)人养(yǎng)老金产品的管理要求，券商暂时无法上线储蓄(xù)类、理(lǐ)财类、保险类产(chǎn)品，可供投资者(zhě)选择(zé)的(de)产(chǎn)品(pǐn)种类较为单一，难以进(jìn)一步为投资者提供更(gèng)丰(fēng)富的(de)个人养老金(jīn)配(pèi)置方案(àn)。未来期待能够(gòu)从政(zhèng)策端进一(yī)步简化投(tóu)资(zī)者的办理流程，提(tí)升客户体(tǐ)验(yàn)；给(gěi)予券商在多(duō)样化个人养老金品种的引入和研发上的政策支持，丰富客户(hù)多元化(huà)的(de)投资选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商(shāng)发力(lì)个人养老第(dì)二曲线(xiàn)

　　中国基(jī)金报记者 莫琳

　　随着个人所(suǒ)得税(shuì)退(tuì)税的开始，不少人发现自己的(de)退税比去年多(duō)了(le)不少，仔(zǎi)细询问之下才发现，是因为去年(nián)底开通了个(gè)人养老金业(yè)务，并入了金。这一消(xiāo)息大大(dà)刺激(jī)了不少(shǎo)本(běn)来不想开户的年轻人。

　　根据人社(shè)部披露的(de)数据，截(jié)至(zhì)今年3月底，个人养老金(jīn)参加人数达(dá)3324万人。与3月初(chū)的2817万(wàn)人相(xiāng)比(bǐ)，短短(duǎn)的(de)一(yī)个月的时间里(lǐ)，增加了500万户(hù)，开户速度明显(xiǎn)提升(shēng)。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但是个人养老金(jīn)累计(jì)缴(jiǎo)费约200亿元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协会执行副会长(zhǎng)兼(jiān)秘书长曹(cáo)德云(yún)透露，在截至2023年3月开立个人养老金账(zhàng)户的三千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多万(wàn)人完成了资(zī)金储存(cún)。

　　从记(jì)者(zhě)走访的结(jié)果来看，个人(rén)养老金产品的(de)收益率远低于(yú)预期，是大(dà)多人不愿意入金(jīn)的主要原因。而选择开(kāi)户的原因主要是为了“薅羊(yáng)毛”（金融机构出台了不少吸引(yǐn)客户开户的优惠(huì)政策）。

　　如(rú)何解决(jué)“开户热(rè)投资冷”的问题？银(yín)河证券相(xiāng)关业(yè)务负责人认(rèn)为，这(zhè)是一个专业(yè)活，既需要了解客户的经济状况、风险(xiǎn)偏好和(hé)养老规划，也需要业务(wù)人员及其所在机构有比(bǐ)较专业且综合(hé)的服务(wù)能力(lì)。

　　也有部(bù)分投资者(zhě)认为(wèi)，个人养(yǎng)老金产品每年(nián)封顶12000元，难(nán)以充分满足个人(rén)或家庭(tíng)养老的全面需求(qiú)，还需要结合其他商业产品等综合考虑；大多数产品流动性(xìng)差(chà)，难以预防(fáng)到退休前的应急(jí)资金需求。

　　从产品端改善(shàn)“开(kāi)户(hù)热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年(nián)来，个人养老(lǎo)金产品正在逐渐丰富，但是“开户(hù)热(rè)投资冷”的现象(xiàng)没(méi)有随之发生改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协会执行副会长兼秘(mì)书长曹德云在近(jìn)期举办的2023清华五道口全(quán)球金融论(lùn)坛(tán)上(shàng)表示，目前(qián)个(gè)人养老(lǎo)金试点效果呈“两(liǎng)低三不(bù)”漏斗状，即(jí)建立账户人数占基本养老(lǎo)保险参保人数比例(lì)低、已(yǐ)缴费人数(shù)占建立账户人数比(bǐ)例低；产品供应(yīng)不均(jūn)衡、选购渠道不畅、民(mín)众参保意愿(yuàn)不强(qiáng)。

　　针对产品供应(yīng)不均(jūn)衡的(de)问题，国家金融监督(dū)管理总(zǒng)局(jú)出手，率(lǜ)先增加(jiā)养老(lǎo)保险产品的供给。近日，国(guó)家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局已(yǐ)向业内就(jiù)关于促进专属商业养老保险(xiǎn)发展有关(guān)事项征求意(yì)见。根据征求(qiú)意见稿，专(zhuān)属商业(yè)养老保险拟(nǐ)由试点业(yè)务转(zhuǎn)为常态化业务。

　　业内人(rén)士表示，随着专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险转为常态化业(yè)务，参与该项(xiàng)业务的险(xiǎn)企数(shù)量将增加不少。此外，专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)是对接(jiē)个人养(yǎng)老金制度的(de)主(zhǔ)要保险产(chǎn)品，这(zhè)意味着个人养老金保险产品名单也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供(gōng)稳健型(xíng)、进取型两种风格账户供客户选择。据(jù)各(gè)家保(bǎo)险公(gōng)司披露的专属商(shāng)业养老保险产(chǎn)品2022年结算利率，稳健账(zhàng)户结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于(yú)现(xiàn)有的个人(rén)养老保险的收益率。

　　在(zài)增加(jiā)产品供(gōng)给的(de)同时，多家金融机构呼吁从产品设计端解决“开户热投资冷”的问题(tí)。

　　在银河证券相关业(yè)务(wù)负责人看来(lái)，“老龄风险(xiǎn)”与其(qí)他投资风险(xiǎn)相比，有其更(gèng)加突出的特(tè)点，包括为(wèi)退休人群提(tí)供(gōng)稳定安(ān)全有保障且抗通胀的收(shōu)入补充来源、对(duì)冲长(zhǎng)寿风险、为高(gāo)龄人群储备失能养护和医疗应(yīng)急资产(chǎn)、为(wèi)退休人(rén)群规(guī)划遗产、将(jiāng)养老投资(zī)与(yǔ)养(yǎng)老(lǎo)保障/养(yǎng)老(lǎo)生活无缝对接等。

　　养老金融产品(pǐn)的设计(jì)初心，必须切(qiè)实从客户(hù)需(xū)求出发；养老(lǎo)金融产品(pǐn)的(de)设计(jì)理念，必须(xū)紧密(mì)围绕承担、减少或转移(yí)上述“老龄风险”主(zhǔ)旨(zhǐ)；养老金(jīn)融产品的设计成(chéng)果，应该(gāi)更多的(de)让利(lì)于民、普惠百姓，运用好专业(yè)的金融(róng)工具、做艰难但长期(qī)正(zhèng)确的事。

　　因此，能(néng)否设计出充(chōng)分利用资(zī)本市(shì)场具有(yǒu)良(liáng)好增值能力(lì)资产的养老产品(pǐn)取(qǔ)决于发行人（或(huò)管理(lǐ)人）的(de)产(chǎn)品设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公(gōng)司作为财富(fù)管理服务提供商，可以与产品发行人（或管理人）合(hé)作，根据客(kè)户需(xū)求设计出(chū)在(zài)养老功能方面更有竞争力的产品”，上述(shù)负责(zé)人表示。

　　中(zhōng)信建投也希望(wàng)能参与到具(jù)体(tǐ)的产品(pǐn)设计之中。其(qí)个人养老(lǎo)业务负责人建议(yì)，参考部分发(fā)达国家的经(jīng)验，未来除了股、债配置，或在(zài)未来可以考虑(lǜ)增加(jiā)底层可投标(biāo)的类(lèi)型，如REITS、衍生品、雪球等另类(lèi)资产，丰富投(tóu)资者的可选标(biāo)的，更(gèng)好地(dì)分散投(tóu)资(zī)风险。

　　励正集团中国区(qū)总(zǒng)裁张雨萌建议，应该避免(miǎn)“开空账”。也就是说，参与者可以直接在开户的时(shí)候做投资选择。这样(yàng)在开(kāi)户的时候就可以形(xíng)成闭(bì)环体验。

　　针对参(cān)与个人养老金可能面临(lín)的流动性问题，长城(chéng)人(rén)寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王(wáng)玉改近日表示，保险公(gōng)司可以通(tōng)过“保单质押贷款”等多种(zhǒng)金融(róng)工具来解决客户(hù)对短期资金的(de)需(xū)求。

　　券商发力个人(rén)补(bǔ)充养老(lǎo)金(jīn)融方案

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满足个(gè)人或家庭养老的(de)全面需(xū)求，多家券商还(hái)发力(lì)个(gè)人养(yǎng)老金账户以(yǐ)外(wài)的个人补充养(yǎng)老金融方案，例如银河证券的“安养(yǎng)计划plus”、中信证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总(zǒng)经理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河(hé)证券已(yǐ)根据在职(zhí)群体养(yǎng)老规(guī)划的(de)长期性、稳健(jiàn)性、安全性(xìng)等特(tè)点，已(yǐ)退(tuì)休人群养老需求的流动性、安(ān)全性、稳健性等(děng)特(tè)点，设计出(chū)多层次、多元化、个性化的养老配置(zhì)方案，积极履行养老保障社会责(zé)任，力争为居民提(tí)供持续卓越的(de)养老规(guī)划与满足不同养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求的(de)资产配置服务。

　　中信(xìn)证券的“信养计划”则基于个人(rén)养老场(chǎng)景，引入(rù)更丰(fēng)富的养老(lǎo)型年金、增额终(zhōng)身寿(shòu)等不同品类产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产(chǎn)和保(bǎo)障性资产，满(mǎn)足(zú)客户多样化、多(duō)层级的养老资产(chǎn)配置(zhì)需求(qiú)。

　　针对三大支柱养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)中的企业年金业务(wù)，银河(hé)证券还上线了(le)自研的(de)年金综合评价系统。该系(xì)统可以通过客户(hù)提供的“脱敏”后年金组合净值与持股(gǔ)比例(lì)等数据，结合公募(mù)基金(jīn)、股(gǔ)市债市数据，展(zhǎn)示(shì)客户(hù)委托(tuō)年金组合的评价(jià)结果。此外，也可以(yǐ)利用年金机制(zhì)间接(jiē)服务(wù)背后的企业员工和(hé)机构事业单位职工。

　　截至(zhì)目前(qián)，银(yín)河证券基(jī)金研究中(zhōng)心已为部分(fēn)省市提供职业年金的组合评价与管理咨询服务(wù)，也计(jì)划结合机构条线业务规划为央企与国(guó)企提(tí)供企业年金组合评价等综(zōng)合(hé)金融服务。

　　银河证券副(fù)总裁罗黎明告诉(sù)记者，公司自(zì)主(zhǔ)开(kāi)发(fā)建设(shè)部署(shǔ)的年金(jīn)综(zōng)合评价系(xì)统(tǒng)及(jí)研究咨(zī)询服(fú)务，具有(yǒu)养老属性的综(zōng)合(hé)金融服务体系均(jūn)是(shì)公司(sī)积极响应国家(jiā)养老发展战略而推出(chū)的新服务，体(tǐ)现了(le)在第二、三支(zhī)柱上(shàng)的(de)积(jī)极筹划。

　　“我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视(shì)三大支柱养老金业务，目前公司已初步建立(lì)了个(gè)人养老金及个(gè)人养老金融服务(wù)体系，充分(fēn)利(lì)用(yòng)金融产(chǎn)品代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售牌照和保险兼业代(dài)理牌照，为百姓提供更加有温度(dù)、有态度(dù)的个人养老金融服务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚(hòu)

　　中(zhōng)国基金报记者赵(zhào)心(xīn)怡

　　“现(xiàn)在个(gè)人养老金账户开通(tōng)过(guò)程非常‘丝(sī)滑’，并(bìng)且有不少开(kāi)户人在我们介绍之前(qián)都已有所(suǒ)了(le)解，感觉这项制度的普及度和客户(hù)认(rèn)识程度在(zài)不断提升(shēng)。”某大型银行的客(kè)户经理林漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但也有很多人只是(shì)开了(le)账户并没(méi)有(yǒu)存钱，或(huò)存了(le)钱没有开始投资，主要因为(wèi)不知道如何选择产品或者有其他顾(gù)虑。”林漪还告诉记者，“这种情况(kuàng)下我们(men)就会(huì)再用PPT或者是纸(zhǐ)质资(zī)料向客户进行(xíng)详细介(jiè)绍和对比分析。”

　　去(qù)年(nián)11月，个(gè)人养老金制度正式落地(dì)，在北京、上海、青岛等36个(gè)先行城市（地(dì)区）启动实(shí)施。距离个(gè)人养(yǎng)老金制度落(luò)地已经过(guò)去半年(nián)，民众接受度和业务进(jìn)展情况(kuàng)如何？从业人员在具体(tǐ)实操过程中又遇到(dào)了哪些困难？不同(tóng)年(nián)龄段的群(qún)体会怎样理解这(zhè)项制(zhì)度？

　　近日(rì)，本报记者实地探(tàn)访上海地区几家银行网点和券(quàn)商营业(yè)部，了解个人养(yǎng)老金制度近半年的落地情(qíng)况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更在意退休后多一(yī)份保障

　　根据人社部和国家社会保(bǎo)险(xiǎn)公共服务平台数(shù)据可知，个人养(yǎng)老金制度经过半年(nián)时(shí)间的发展，在产品种类、数量和参与人数方面都有所增加。

　　某券商营业(yè)部财富(fù)管理(lǐ)相关(guān)岗位(wèi)的黄(huáng)宁（化名(míng)）告诉记者：“很多客户都对(duì)个人养老金业务(wù)热(rè)情高涨，有直接到营(yíng)业部(bù)咨询的(de)，还有很多(duō)是打电(diàn)话过来问(wèn)。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后(hòu)”“80后(hòu)”普(pǔ)遍对个(gè)人养老金(jīn)业务的热情和(hé)关注度比(bǐ)“90后”更高，并(bìng)且除了(le)个人咨询和(hé)开户(hù)外(wài)，还(hái)有不少企业员(yuán)工(gōng)、学校教(jiào)师、退伍(wǔ)军人等通过(guò)企业(yè)和单位组织(zhī)来(lái)了解、参与个人养老(lǎo)金投资(zī)。

　　记者了解了(le)身边两(liǎng)位不同年龄段、均已购买个(gè)人养老金产品的(de)朋友后(hòu)发现(xiàn)，两人所关注的问题“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一位在上海(hǎi)地区金融机构工作(zuò)的(de)“80后”告诉记者，自(zì)从工作以来，她(tā)每年都将(jiāng)收入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老(lǎo)金制度后，就分一部(bù)分在个人养老金账(zhàng)户(hù)中，这部(bù)分强(qiáng)制(zhì)储蓄(xù)的钱即使存(cún)长(zhǎng)期也(yě)不(bù)会影响她(tā)未来的生活质量，并且放进(jìn)个人(rén)养老金账户是在基本养(yǎng)老保险(xiǎn)之(zhī)外多一(yī)份积累。

　　而另一(yī)位工(gōng)作(zuò)不久的“90后”表示，他现(xiàn)阶段最在意的就是买个人养老金(jīn)可以享受税(shuì)收优惠，直接(jiē)考(kǎo)虑到(dào)退休后的生(shēng)活质量还有点遥远。

　　针对上(shàng)述两种不同的想法，黄宁也向记者坦言，他(tā)们在日常(cháng)介(jiè)绍个(gè)人养老金业务的过程(chéng)中(zhōng)确实(shí)会考虑到不(bù)同年(nián)龄群体的(de)不(bù)同需求和想法，进而更(gèng)好地“对症(zhèng)下药(yào)”，比如给(gěi)刚(gāng)工作不久的年轻人着(zhe)重介绍“退休后多一份(fèn)保障(zhàng)”推广效果(guǒ)就不(bù)明(míng)显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然(rán)而(ér)，在个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)取得进展(zhǎn)的同(tóng)时(shí)，还有(yǒu)不少已经了(le)解个(gè)人(rén)养老金业务的民众仍在“观望”。从现(xiàn)有(yǒu)数据可知，截至(zhì)2023年3月(yuè)底，虽(suī)然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成(chéng)资金存储的只有900多万人。

　　林漪在(zài)银行(xíng)端个人养老(lǎo)金业务的开展中感受(shòu)到，一些客户开了(le)户但没(méi)存储的主(zhǔ)要顾虑是(shì)锁定时(shí)间太(tài)长，担心(xīn)之后如果(guǒ)要(yào)大笔用钱时会很“棘(jí)手”；另(lìng)外一些客户则是认为在个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)并非专门设计且收益(yì)优势不明显，目前个人养老金可以购(gòu)买的(de)养老储蓄、银行养老(lǎo)理(lǐ)财、养老保险产品、养老目标(biāo)基金四类产(chǎn)品，即(jí)使不通过个人养老金账户也可以直接买(mǎi)，且收益差距不(bù)大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人员的(de)角度谈(tán)到了推广(guǎng)个人养老金业务(wù)过程中的(de)“困境”。他(tā)表示：“券商端个人养(yǎng)老金只支持代(dài)销(xiāo)公募基金，无(wú)法代销存款、银行理财、商业(yè)养老保(bǎo)险(xiǎn)，有些客户(hù)风险承受能(néng)力较低，想寻求更低风(fēng)险(xiǎn)等(děng)级(jí)的(de)产品，纯公募基金难(nán)以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一(yī)部(bù)分年轻人向记者直言，对(duì)于离退休还较遥远的群(qún)体来说(shuō)，养老需求当(dāng)然也需要考虑，但眼下(xià)的生活和经(jīng)济状况才是(shì)更重要的(de)。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人