本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，流动(dòng)性问题(tí)是制约北(běi)交(jiāo)所发(fā)展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着(zhe)公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低(dī)估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗1000万元即可成(chéng)立(lì)，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基(jī)金外，万(wàn)家基金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金旗(qí)下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金经理杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随(suí)着(zhe)市(shì)场流动性的增强和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望(wàng)实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年(nián)内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来(lái)，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下(xià)滑(huá)后，今年一季(jì)度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心指(zhǐ)数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多(duō)个(gè)指数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继成立，这(zhè)使(shǐ)得北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质(zhì)企业的估值仍然(rán)偏低，预计(jì)随着流动性逐(zhú)步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩(jì)持(chí)续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司全年共实(shí)现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均实现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司连(lián)续三年实现利润(rùn)正增(zēng)长。北(běi)交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年(nián)内收益为负外，其余9只北(b衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ěi)交所主题(tí)权(quán)益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年(nián)内(nèi)回(huí)报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题，市场制度(dù)性差(chà)异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的(de)引领，提升流(liú)动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开(kāi)基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北交(jiāo)所的(de)后续表现(xiàn)充满(mǎn)信(xìn)心，信心(xīn)来(lái)源于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)平均(jūn)估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估(gū)值水平(píng)对(duì)于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业(yè)而言是非常具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司今年以来依然延续了(le)较快的增长速(sù)度(dù)，发(fā)展整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年(nián)四季度以来北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易(yì)费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳(nà)入(rù)中证、国证跨(kuà)市场指数体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正式上(shàng)线等政策的(de)密(mì)集发布，可以说对这个(gè)市(shì)场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策(cè)的暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交所目(mù)前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上来了(le)，给(gěi)他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期(qī)可能(néng)由于供给(gěi)增加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的(de)扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他(tā)们(men)选择优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业(yè)的难度是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不(bù)够多，市场关(guān)注度还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回(huí)升，和北交(jiāo)所快速(sù)发展，投(tóu)资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特(tè)估(gū)”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注(zhù)度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复(fù)。从2023年一季(jì)度的公募基金(jīn)持(chí)仓变(biàn)化来看，这一趋势已经(jīng)初露(lù)端(duān)倪(ní)，部(bù)分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个(gè)被低(dī)估标(biāo)的(de)，未来随着北交所改(gǎi)革的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

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