投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)八哥鸟寿命是多少年高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè八哥鸟寿命是多少年)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)八哥鸟寿命是多少年最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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