美国(guó)历史上首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就(jiù)美(měi)国债务违约发出(chū)警告，如果国(guó)会(huì)无法解(jiě)决债务上限问题(tí)，美国可能(néng)最早在(zài)6月1日发(fā)生债(zhài)务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主(zhǔ)、共(gòng)和(hé)两(liǎng)党的国会参众两院领(lǐng)导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期消耗(hào)更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提(tí)醒国(guó)会(huì)议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一(yī)刻(kè)才暂停或(huò)提(tí)高债务(wù)上限可(kě)能会对企业和消费者(zhě)信心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级产生负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别表示，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可(kě)能耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要的一(yī)个原因是最近(jìn)税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她(tā)表示，财(cái)政(zhèng)部正在暂(zàn)停发(fā)行州(zhōu)和地方政府系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测(cè)，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别它(tā)也承认其预期(qī)存在不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公(gōng)室(shì)发布的最新报告(gào)显示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的风(fēng)险较(jiào)之前更(gèng)高。该机构主任(rèn)菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的(de)税收(shōu)收入(rù)低于国会(huì)预算办公室(shì)2月份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些时(shí)候的一份报告中(zhōng)，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测(cè)，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位领导人于5月(yuè)9日(rì)在白宫(gōng)就债务上限问题(tí)举行(xíng)会(huì)议(yì)，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦日(rì)前(qián)曾警告称，如果美国(guó)国会未能(néng)提高政府(fǔ)的债务上限，由此产(chǎn)生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款(kuǎn)上限是(shì)国(guó)会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如(rú)果债务违约将引发一场经济(jì)和(hé)金(jīn)融灾(zāi)难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续(xù)借(jiè)款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果不(bù)提高债(zhài)务上(shàng)限，美国企(qǐ)业(yè)将面临不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能无法向依赖社会保障的(de)相关家庭和老年(nián)人发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕(rào)债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院(yuàn)通过(guò)债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两(liǎng)党围绕(rào)债务上限的党争不(bù)断加剧，引发全球对于美债违约可能(néng)引发金(jīn)融动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的(de)为(wèi)履(lǚ)行已产生的(de)支付(fù)义务(wù)而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并(bìng)解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报(bào)道(dào)，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥(chì)了共和党的债务上(shàng)限法案，称其为“美国违(wéi)约法案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案是“为获(huò)取极端让步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示(shì)如果该(gāi)法案到达拜(bài)登的办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法案(àn)谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美(měi)银的美国利率策略师认(rèn)为(wèi)，自上(shàng)周以(yǐ)来，美国利率反弹(dàn)，美债收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状(zhuàng)况的催化剂是(shì)对美国(guó)银行体(tǐ)系的(de)担忧再(zài)度(dù)抬头。市(shì)场(chǎng)定(dìng)价美联储下(xià)周(zhōu)最(zuì)后一(yī)次加息，这与我行的美(měi)国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有可能(néng)的，但考虑到(dào)银(yín)行体(tǐ)系的(de)漏洞，加息面(miàn)临着更(gèng)大的障碍。预(yù)计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩(mó)根大(dà)通预计，美国债务(wù)上限问题最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债(zhài)出现技术性(xìng)违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在报告(gào)中(zhōng)表示，预计(jì)有(yǒu)关美(měi)国债务(wù)上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险(xiǎn)地(dì)逼近”最后期限。该行的(de)美(měi)国(guó)利率策(cè)略团队(duì)预计(jì)，美(měi)国财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最新财(cái)政提(tí)案后，解决美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛也(yě)警告称(chēng)，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后期限的时(shí)间可(kě)能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步统计数据透(tòu)露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月(yuè)上半月达(dá)到美(měi)国债务上限的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示，美(měi)国已在今年(nián)1月触及债务上(shàng)限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美国债务(wù)上限问(wèn)题的担(dān)忧情绪(xù)再次(cì)升温，这主要是由税(shuì)收(shōu)同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导致货币(bì)市场与(yǔ)债(zhài)券(quàn)市场加(jiā)大波动(dòng)，但总体而言预计(jì)其直接影响有限。

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