金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银(yí错一个题就往阴里装一支笔n)行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的(de)集体发(fā)威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机(jī)构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经(jīng)济(jì)预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内资(zī)金净流(错一个题就往阴里装一支笔liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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