大型(xíng)股(gǔ)推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况可(kě)能(néng)不会持续(xù)太久。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退(tuì)逼近，这些市场(chǎng)领(lǐng)军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情(qíng)况(kuàng)比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中在一个(gè)领(lǐn猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么g)域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高。他同时(shí)也补(bǔ)充道(dào)，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行(xíng)为，即随(suí)着经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么进入(rù)负增(zēng)长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会(huì)流向更(gèng)优质的(de)股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投(tóu)资者(zhě)将越来(lái)越看空股市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开(kāi)始进一步(bù)减速，向负(fù)增长(zhǎng)方(fāng)向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量(liàng)资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公(gōng)司股(gǔ)价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性公司(sī)面临(lín)更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受益于(yú)其他(tā)行(xíng)业的抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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