近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车(chē)基础(chǔ)设施最完(wán)善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布(bù)的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期(qī)和不(b生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思ù)含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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