今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gà500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两o)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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