近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来(lái)看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的(de)领导者(zhě)，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的(de)国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一个(gè)公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基(jī)富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位金最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流(liú)入较多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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