投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等(děng)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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