北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市股票是(shì)国(guó)内(nèi)依法发(fā)行上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投(六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思tóu)资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表示，公(gōng)募新基(jī)金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一(yī)方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良好表现也(yě)使得(dé)越来越多投资者关注到(dào)北交所，自(zì)然(rán)也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随(suí)着后续市场流(liú)动性的(de)改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美(měi)”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的(de)风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对(duì)北(běi)交(jiāo)所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交(jiāo)所个(gè)股数(shù)量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的(de)个(gè)股市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市(shì)值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城(chéng)基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思然(rán)受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟(shú)，但(dàn)对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行业没(méi)有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的(de)强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基(jī)金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的(de)稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家(jiā)政策支(zhī)持的东(dōng)风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的(de)努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域。”

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