市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn毁掉一个老师最好的办法)毁掉一个老师最好的办法行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二(èr)位的是易(yì)方(fāng)达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的(de)流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市(shì)场带来(lái)更多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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