衰退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部(bù)经济分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一(yī)季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不(bù)及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地(dì)方(fāng)政府支出以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私(sī)人(rén)库存投资和住宅固定投资(zī)。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度(dù)放缓的主要(yào)原因是私人库存(cún)投资回落以及非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大的(de)组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环比增速为3.7％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连(lián)续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第八个季度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变(biàn)化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫(yì)情以(yǐ)来的(de)最(zuì)大纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升(shēng)温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支(zhī)出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季度年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的(de)核心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连(lián)续(xù)第五次(cì)“击败”市场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明(míng)称(chēng)，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明(míng)表示(shì)，由于一艘(sōu)不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的(de)行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监(jiān)视和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求(qiú)后，伊(yī)朗海军立即开始拦(lán)截(jié)并识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只(zhǐ)的(de)自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司(sī)法当局的许可(kě)下(xià)，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)27日在(zài)阿(ā)曼湾扣(kòu)押(yā)了一艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在(zài)一(yī)份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为(wèi)对方(fāng)是(shì)泽连斯(sī)基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的(de)一系(xì)列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人美东时(shí)间4月27日(rì)周四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称此事(shì)发生在今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一(yī)次谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的谈话，是我(wǒ)们在这个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的(de)背景下进行。没有谈(tán)到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光(guāng)的(de)视频(pín)似乎(hū)经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话(huà)事件已报交有(yǒu)关(guān)执法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会(huì)进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这(zhè)番言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实(shí)可(kě)能会(huì)导致美联储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行(xíng)高官的(de)言论通(tōng)常受到投(tóu)资(zī)者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引发股市波(bō)动。而(ér)且，美(měi)联储(chǔ)官员同(tóng)他人的(de)私下会(huì)面时常引(yǐn)发(fā)争(zhēng)议，因为(wèi)外界认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可能冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思让在场(chǎng)的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外政客和(hé)他们(men)通话，而(ér)且通常将(jiāng)将(jiāng)通话视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶(è)搞(gǎo)西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申(shēn)科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔(ěr)当时(shí)觉得可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中(zhōng)直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基(jī)本面(miàn)未变(biàn) 关(guān)注宏观层(céng)面不确定性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现(xiàn)大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特(tè)原油交投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超(chāo)跌后(hòu)的(de)情绪(xù)修复。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目(mù)前国际市场宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担(dān)忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国银(yín)行业危机风(fēng)波再起，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风(fēng)险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本(běn)周油价油价下跌。而原(yuán)油作为金融(róng)属(shǔ)性最强的(de)大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因(yīn)银(yín)行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银(yín)行业(yè)风险再(zài)次升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再(zài)度(dù)承(chéng)压。随(suí)着美联(lián)储加(jiā)息会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和银行的(de)财报和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美(měi)经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美联储加(jiā)息和海外(w冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ài)经济衰退的(de)担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险何(hé)时会消散？在(zài)杨安看来(lái)，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危机风险在未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会(huì)议(yì)将再迎(yíng)来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资(zī)者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性成为(wèi)影(yǐng)响整个金融市场的(de)主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需要注意的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即(jí)将公布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会(huì)议，基于当(dāng)前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场对于(yú)海外经(jīng)济衰退(tuì)带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势(shì)并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于(yú)需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预(yù)计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表示，后(hòu)市(shì)原(yuán)油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响；此外美(měi)国(guó)原油(yóu)活跃(yuè)钻(zuān)井平台(tái)已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很快到来；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市(shì)场将(jiāng)转入(rù)对供应面的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政策难(nán)以改(gǎi)动的情况(kuàng)下(xià)，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的(de)下滑将(jiāng)有(yǒu)助于(yú)油价的(de)稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的(de)影响也会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来(lái)，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预(yù)期降库，且美国汽油需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基(jī)调，当然全(quán)球经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及欧(ōu)美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市场(chǎng)带来(lái)的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局面形成对峙的(de)复(fù)杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导(dǎo)油价(jià)回落，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出(chū)现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主(zhǔ)要还(hái)是受到油价(jià)影响，自身基本(běn)面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着(zhe)发电旺季(jì)的(de)临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油(yóu)流入量有所上升，抵消了(le)一部(bù)分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东(dōng)南亚公用事(shì)业发电需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加(jiā)注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延期(qī)，目(mù)前5月的装船已经延迟(chí)至6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋(zhāi)节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预(yù)计原定本月底恢复的(de)时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时(shí)低硫需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本面(miàn)的支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原油更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空(kōng)间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期(qī冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思)内原油系(xì)品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原(yuán)油价格(gé)的影响，不过基本面差异还是会让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现(xiàn)将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油。

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