美国银行业危机持续！

　　危(wēi)机升级，美地(dì)区银行大跌(diē)

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体称，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银(yín)行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中(zhōng)包括资产出(chū)售，可(kě)能出(chū)售所(suǒ)有业(yè)务或(huò)部分(fēn)业务。该行(xíng)已经为此聘请(qǐng)多(duō)家顾问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家地区(qū)银行传出考虑(lǜ)可能出售的消(xiāo)息。本周三美(měi)股盘(pán)后，因媒体称该行考虑包括(kuò)出售在内的战略选(xuǎn)择，但(dàn)鲜有(yǒu)感(gǎn)兴趣的潜在(zài)买家，此后收(shōu)跌(diē)逾4％的该(gāi)行股价盘后跳(tiào)水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四(sì)，西太(tài)平(píng)洋合(hé)众银行发布声明确认了(le)周三的媒体消息(xī)，称(chēng)在(zài)和多位(wèi)潜在的(de)投资者(zhě)商(shāng)谈，还(hái)表示(shì)，其核(hé)心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在第一共和银行被出售后，该行(xíng)并未(wèi)经历(lì)超出正常(cháng)水平的存款流(liú)失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价(jià)继续暴跌(diē)，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至少熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行此(cǐ)后表示，关(guān)于该行磋商出售资产等战略选项(xiàng)的媒体(tǐ)报道“绝对失(shī)实(shí)”。此后，该行(xíng)股价(jià)跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋(yáng)合众银行跌(diē)幅收(shōu)窄到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银行危机火上浇油的第一地平(píng)线银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指(zhǐ)数(shù)收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西部银行收跌(diē)38％，第一地(dì)平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国(guó)参议(yì)院银行委员会就近期大型银行倒闭事件举行听证会(huì)。会上，银行监管专家表(biǎo)示，管理不善是导(dǎo)致(zhì)破产的主要原因(yīn)。美(měi)国商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上表示，硅(guī)谷(gǔ)银行、签名银行和第一共和银行有(yǒu)非常独特的商业模式(shì)，硅谷银行专注于资本密集型(xíng)的科(kē)技以及生物医学初(chū)创企业；第一共(gòng)和银行集中于财富管(guǎn)理；而(ér)签名银行则有大量(liàng)的数字(zì)资产(chǎn)风险(xiǎn)。在听证会上(shàng)，专家们明确将最近(jìn)银行(xíng)倒闭(bì)潮归咎于行政管理不善(shàn)，同(tóng)时他们(men)担心(xīn)银行倒闭会(huì)将美国经(jīng)济拖(tuō)入衰退(tuì)。专(zhuān)家和议员们也表示，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援(yuán)引知情人(rén)士周四(sì)报道(dào)，美(měi)国联邦和(hé)州政(zhèng)府官员正在评(píng)估近(jìn)几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可(kě)能性，白宫方面也表示将监控“健康银行面(miàn)临的做(zuò)空压(yā)力(lì)”。美股地区银行股本周大(dà)幅下(xià)跌，西太平洋(yáng)合众银行累(lèi)跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的数据，做空者仅在周(zhōu)四就通过做空某些(xiē)地区银(yín)行获利3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴于(yú)地区(qū)银(yín)行基本面强劲(jìn)且(qiě)资(zī)本充足(zú)，近几日(rì)，做空(kōng)活动(dòng)增加和股市波动已引起官员及监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛(luò)普民调显(xiǎn)示，在美国(guó)银行体系动(dòng)荡(dàng)之(zhī)句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思际，近一半的美国人担心(xīn)他(tā)们在银行或其他金融机(jī)构账户(hù)上的钱的安全。总共有48％的(de)美国成(chéng)年人(rén)表示他们担(dān)心自己的(de)钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不久的(de)数据相似(shì)。当时(shí)有45％的(de)美国(guó)成年(nián)人表示(shì)，他们非常或(huò)中度担心(xīn)自(zì)己资(zī)金的(de)安(ān)全。尽管盖洛普并未在银行业较为平静的时期测(cè)量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数(shù)据显示，在危机得到解决(jué)后，人们(men)对(duì)存款安(ān)全的担忧略有减少，这(zhè)表明对存款安全的(de)高(gāo)度担(dān)忧(yōu)可(kě)能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处(chù)石油化工厂遭无人(rén)机袭击

　　据(jù)塔斯(sī)社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间5月4日凌晨，位于俄(é)罗斯罗(luó)斯(sī)托夫州的(de)诺沃沙赫金(jīn)斯基石化(huà)厂遭到(dào)一架(jià)无(wú)人机袭击，并引(yǐn)发(fā)了火(huǒ)灾。据介绍，一架(jià)无人机撞击了该工(gōng)厂的(de)在建厂房间(jiān)连廊，随后发(fā)生爆炸并引(yǐn)发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还(hái)报道(dào)称，另一处位于俄罗(luó)斯克拉斯诺达尔边疆区的(de)伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发(fā)生火灾，总过火(huǒ)面积(jī)为400平(píng)方米。

　　两(liǎng)起事(shì)件中(zhōng)均没有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前都(dōu)已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召(zhào)开货币政策(cè)会(huì)议，决定将欧(ōu)元区三大关键利(lì)率均上(shàng)调25个基点。主要再融资利率(lǜ)、边际(jì)借(jiè)贷利率和存款(kuǎn)机制利率从本(běn)月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月以来已连续7次上(shàng)调关键利率，以期阻止通胀(zhàng)。不过专家(jiā)预计(jì)，要将通胀率降至(zhì)2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受(shòu)经(jīng)济衰退担忧压(yā)制，外(wài)盘原油大幅下跌(diē)。受外盘原油大幅走(zǒu)低带动，内盘(pán)原(yuán)油“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较假期(qī)前低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基(jī)点至(zhì)5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次加息，本轮已(yǐ)累计(jì)加息500个基点，这(zhè)一区间(jiān)仅略低(dī)于2008年大衰退前(qián)的(de)利率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货(huò)6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布伦(lún)特原(yuán)油7月合(hé)约上涨(zhǎng)0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，原油市场自身基本(běn)面变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势(shì)更(gèng)多体现的是金融属性。一方面(miàn)，美联储(chǔ)如期加(jiā)息25个基(jī)点，市场(chǎng)对连续加息对(duì)经济造成(chéng)影响的担忧(yōu)加剧；另一方面(miàn)，近期美(měi)国(guó)再度(dù)出现破产银行，造成美国(guó)股市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗商品(pǐn)代表受到一定(dìng)冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工组组(zǔ)长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油(yóu)分(fēn)析师高健告(gào)诉期(qī)货日报记者，近期海(hǎi)外宏观(guān)集中(zhōng)避(bì)险，主要还(hái)是与美国(guó)银行危机(jī)事件有关。另外，美国债务上限问题仍(réng)未解(jiě)决，市场(chǎng)担(dān)心该问题(tí)是另一个“雷”。美国白宫对(duì)此(cǐ)发布的一份(fèn)评估(gū)文件警(jǐng)告称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国经济(jì)将面临严重后(hòu)果，在三种预期(qī)情(qíng)形下，美国经济都将进(jìn)入(rù)衰退期(qī)。

　　“宏观(guān)层面再次进入(rù)集中避险状态，对股市和商(shāng)品(pǐn)等风险资(zī)产(chǎn)带来短期(qī)情(qíng)绪冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目前美国银行问题再(zài)次出现(xiàn)，叠(dié)加债务上限(xiàn)临(lín)期风险，宏观层面的(de)不确定(dìng)性较大，主(zhǔ)要(yào)风(fēng)险在于当前(qián)的宏观避险情绪(xù)是否有可(kě)能演化(huà)成趋势(shì)，即VIX指数是(shì)否会由日(rì)度级别(bié)演变成周度(dù)级别的(de)拉升行情。如果这种(zhǒng)情况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出(chū)现(xiàn)类似于(yú)2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注点集中在宏观情绪指(zhǐ)标的跟(gēn)踪上，重点观察美股和VIX指数(shù)的进一(yī)步动向(xiàng)，侧重留意避(bì)险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制(zhì)造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化(huà)分析师(shī)郑梦琦表示，美国制造业(yè)、服务(wù)业以及综合PMI均(jūn)低于预期(qī)，显示在利率上升和通(tōng)胀(zhàng)居高不下的情况下，美国经济难以获(huò)得动能(néng)。叠加美(měi)国就业市场招聘(pìn)步(bù)伐(fá)放缓，劳(láo)动力(lì)市场逐(zhú)渐降温，经济(jì)面临的风(fēng)险正(zhèng)在上升。而在(zài)此次美联储议息会议(yì)上，鲍威尔发(fā)言偏鹰(yīng)派，称(chēng)美联储致力于实现2％的通(tōng)胀目(mù)标(biāo)，是否停止(zhǐ)加息取决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就(jiù)业、市场(chǎng)风险三方面探索货币政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率带来的风险事(shì)件进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大，美(měi)联储或将(jiāng)终止当前紧缩(suō)政策，回归(guī)宽松。目前市(shì)场的关注(zhù)点在于美联储是否会(huì)在接(jiē)下来的议息会议中暂(zàn)停(tíng)加息，以及降息开启的时间和(hé)节(jié)奏。

　　值得注意(yì)的(de)是，近期原油盘面连续大(dà)跌的(de)情况与3月中旬(xún)的走势类似(shì)，甚至驱动上也有较高的相(xiāng)似性。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是在银行业危机的背景下，宏(hóng)观避险情绪升(shēng)温引发盘(pán)面快速(sù)下跌。不同点有两个(gè)：一是此次宏观避险还(hái)有一部分(fēn)债务上限的加成；二(èr)是当前原油基本面(miàn)状(zhuàng)态(tài)要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘(pán)面的(de)走(zǒu)势，对(duì)此轮原油(yóu)大跌有较高的(de)参(cān)考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原(yuán)油止跌回升，驱(qū)动因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表(biǎo)现(xiàn)是连(lián)续收出(chū)长(zhǎng)下影线。因(yīn)此，近(jìn)期原油盘面也要(yào)重(zhòng)点留意是否会重现以上(shàng)两点(diǎn)变(biàn)化。

　　于(yú)芃(péng)森分析称，从基本面看(kàn)，短期原(yuán)油尚不具备持续大幅下滑的基础(chǔ)。本周美(měi)国EIA原(yuán)油库存(cún)减少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连续五周出(chū)现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进(jìn)入“自愿(yuàn)减产(chǎn)”状态，以(yǐ)沙特为(wèi)首的中东产油国为(wèi)稳定油价进行着各种努力，虽然实际落地情况仍需(xū)观察，但整体上市(shì)场再度进入(rù)供小于需状态。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦(qí)表(biǎo)示(shì)，随着超(chāo)卖情绪的逐步(bù)释(shì)放(fàng)，原(yuán)油供给端(duān)尤(yóu)其(qí)是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格(gé)的突(tū)破上(shàng)行仍(réng)需其(qí)他(tā)利多因素指引。

　　高健也认为，目前原油还是振荡(dàng)格局，价格向下逼近年(nián)内低(dī)点，短线(xiàn)观察前低的支撑(chēng)力度。未来能否(fǒu)驱动原油(yóu)破位向下(xià)，主要看避(bì)险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出(chū)现周(zhōu)线级别(bié)的行(xíng)情。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂时(shí)看(kàn)不到实质性大利空。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储年内加息基本全部落地，后期将不(bù)再存在(zài)加息对大(dà)宗商品(pǐn)压制的预期(qī)，情绪上将有一定缓和。但美联储连续(xù)大幅加息后(hòu)对市场的(de)影(yǐng)响(xiǎng)仍需一段时(shí)间观察，情绪的底(dǐ)部可(kě)能已(yǐ)经出现(xiàn)，但市场(chǎng)的底部仍(réng)需要观察。基(jī)本面上，市(shì)场对(duì)经济衰退的(de)担忧仍未结束，需求会下降多少(shǎo)也尚未有明确的定论，但用油旺季即(jí)将到来，短期内将会支撑(chēng)油价。“综(zōng)合(hé)来看，目前(qián)原油阶段性底部或已出现，将(jiāng)进入一段(duàn)时间的振(zhèn)荡。”

　　成(chéng)本端(duān)拖累沥青大幅下行

　　受原油下跌拖(tuō)累(lèi)，沥青期(qī)货假(jiǎ)期后(hòu)首(shǒu)个交易(yì)日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相(xiāng)较原油而言，沥青(qīng)走势偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石油有关的交(jiāo)易许(xǔ)可证(zhèng)延长至(zhì)7月20日(rì)，稀释沥(lì)青分(fēn)流(liú)至欧洲和美(měi)国的问题依然(rán)存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成本端原(yuán)油价格下(xià)跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位(wèi)，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加(jiā)终端需求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期货能化分(fēn)析师董丹(dān)丹(dān)表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总(zǒng)计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥(lì)青生产供(gōng)应造成阶段性扰动(dòng)，部分无(wú)配额炼厂沥青(qīng)生产或(huò)受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青(qīng)产能(néng)利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)加(jiā)11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油(yóu)恢复沥(lì)青(qīng)生产(chǎn)，华北部分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看(kàn)，一季度受沥(lì)青生产(chǎn)利润(rùn)较好影响，国内沥青(qīng)装(zhuāng)置开工率持续回升，尽管近期(qī)随着(zhe)利润的压(yā)缩，沥(lì)青装(zhuāng)置检修(xiū)增加，但当前沥(lì)青(qīng)供应仍处于相对偏高水平(píng)。”金信期货能化(huà)分析师(shī)汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限(xiàn)制生产积极性(xìng)，叠加(jiā)原(yuán)料稀释(shì)沥(lì)青短缺的问(wèn)题持续，5月份国内沥(lì)青供应存(cún)在收(shōu)缩预期，后续(xù)关(guān)注国(guó)内炼厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林(lín)表示，目前刚需仍处于季节性淡季，南方开始(shǐ)进(jìn)入雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有较好(hǎo)的表现。从下游(yóu)行业的开工率看，道路需(xū)求表现偏弱，防水需求(qiú)表现(xiàn)稍好但占(zhàn)比较小，整体(tǐ)需求一(yī)般。5月(yuè)份基建乐观(guān)预期仍(réng)在，且(qiě)随着气(qì)温的(de)回(huí)升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐启动(dòng)，预(yù)计(jì)需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥(lì)青价格波动的主要逻(luó)辑在于成本端原(yuán)油，短期供(gōng)需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件以及衰退预期的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在此背景下，沥(lì)青价格(gé)也难有较(jiào)强的表现，短期仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认(rèn)为，当下(xià)沥青估(gū)值处(chù)于偏(piān)低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加工(gōng)利(lì)润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总体库存持续(xù)累积，但仍处历史偏低水平(píng)，加(jiā)之天气(qì)转暖，下游终端具备(bèi)施工条件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注(zhù)沥青原料供应(yīng)政(zhèng)策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后首个交易日，聚酯链跌(diē)幅也(yě)很明(míng)显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力(lì)合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前(qián)降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于高(gāo)位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价(jià)格下(xià)跌是(shì)PX调油需求不及预期、PX海外开(kāi)工率上升(shēng)以及聚(jù)酯开(kāi)工率下(xià)降对(duì)PTA的负反馈(kuì)造成的。而假期期间宏(hóng)观(guān)事件的扰动加(jiā)大了成本端的跌幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研究院(yuàn)能(néng)化组组长(zhǎng)谢雯告诉记(jì)者，由于(yú)PTA期(qī)货(huò)跌幅扩大，现货市场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加(jiā)。而且，因PX价格下(xià)跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌，长丝(sī)、短纤现金(jīn)流明(míng)显回升，聚酯开工(gōng)率改善，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局(jú)将慢慢发(fā)生改变，PX与石脑油(yóu)价(jià)差进入压(yā)缩(suō)阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大幅下(xià)滑，5月PX检修装置(zhì)将逐(zhú)步重启，全(quán)亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月(yuè)中下旬的低(dī)点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分(fēn)点。同(tóng)时(shí)，全球(qiú)汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳(fāng)烃调油需求也(yě)不(bù)再有增量。PX与石脑油价(jià)差在4月时高(gāo)达470美元(yuán)/吨，盈亏(kuī)平衡线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有(yǒu)三(sān)套共计820万(wàn)吨(dūn)新装置（产(chǎn)能占国内(nèi)比重为(wèi)20％）投产，PX估值将有(yǒu)一(yī)个向下压缩的(de)过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽然(rán)5月(yuè)新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计划，但由于(yú)高加工差(chà)下装置开工较为积极，实际检修力(lì)度有待(dài)观(guān)察。而且(qiě)，亚(yà)东石化和英力士(shì)重启(qǐ)提负，桐昆新(xīn)产(chǎn)能释(shì)放，供应有小幅(fú)增加预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库(kù)存(cún)从180万吨回(huí)升至198万吨附近(jìn)，预计5月供需依然(rán)偏(piān)松(sōng)。”福(fú)能(néng)期货能化(huà)分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前来(lái)看调油驱动(dòng)稍显不足，美国汽(qì)油库存(cún)进(jìn)入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至出现小幅(fú)累积(jī)，而且从年初(chū)开始，韩国就(jiù)有(yǒu)甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美国，存在提(tí)前备货行为。同时，PXN维(wéi)持(chí)在440美元/吨的偏(piān)高水平，有(yǒu)助于带动部分装置(zhì)开工(gōng)，且随着集中(zhōng)检修(xiū)将进入尾声，预计5月底(dǐ)负(fù)荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，谢雯分析(xī)称，由于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置(zhì)检修期结束，PX开工率回(huí)升明显，而国内部分PX装(zhuāng)置负荷处于上(shàng)升状态，5月PX货源(yuán)可能趋于(yú)宽松。同(tóng)时，调油(yóu)需(xū)求不及(jí)预期，当(dāng)前美湾芳烃库(kù)存较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚价(jià)差进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大(dà)，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成本拖累下价格走势(shì)偏弱。后续需关注(zhù)原油(yóu)价(jià)格(gé)企稳(wěn)情(qíng)况及调(diào)油(yóu)逻辑在汽油需求旺季(jì)是否(fǒu)实质发生。若原油(yóu)价格(gé)企稳、调油需求再(zài)起，在聚酯开工率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹(dān)认为(wèi)，原油下(xià)跌和(hé)聚酯端开工(gōng)下滑的利空可能会慢慢发生(shēng)改变(biàn)，例如5月(yuè)4日(rì)国(guó)内(nèi)开盘后油价已经企稳(wěn)，5月(yuè)4日当周(zhōu)聚酯下游的织造、加弹开工率也出现了(le)周度回(huí)升的态势。最大的利空因素在于PX与石脑油(yóu)价差的压(yā)缩，目前两者(zhě)价差仍高(gāo)达435美元(yuán)/吨，PX供应(yīng)增加将导(dǎo)致趋(qū)势延续。从价格(gé)走势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势(shì)减(jiǎn)缓(huǎn)的走势(shì)。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思