大家好，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需(xū)求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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