公募基金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯对(duì)经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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