大型股推动(dòng)了2023年(nián)的美(měi)股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市(shì)场(chǎng)领军股(gǔ)现在面临的抛售风(fēng)险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一(yī)直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和(hé)现金转移(yí)，这种情况同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗(kuàng)比我们想象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰(shuāi)退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中在(zài)一个领域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行(xíng)为，即(jí)随着(zhe)经济增长开始(shǐ)减速，但并未(wèi)进入负增(zēng)长区(qū)间，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗质的股票(piào)，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的(de)方向恶化，投资者将越来(lái)越看(kàn)空(kōng)股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一步减速，向负增长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高(gāo)质(zhì)量资(zī)产的(de)投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可能(néng)是暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们可能(néng)比周期性公(gōng)司(sī)面临更大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他(tā)行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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