今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月26日(rì)，美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极(jí)拥抱(bào)这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司(sī)，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期(qī)投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币(bì)年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技术行业，前三大重仓持(chí)股股票(piào)分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随其(qí)后，一(yī)季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一(yī)部分前十大重仓股中占比较高的(de)多(duō)是美股科(kē)技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要(yào)权重股为美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达(dá)克一方水等于多少升，一方水等于多少升水100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更多受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及近一方水等于多少升，一方水等于多少升水7成(chéng)的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超预(yù)期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概(gài)念(niàn)的火热，持续(xù)推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的(de)涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技(jì)股(gǔ)整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等(děng)科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走(zǒu)势，广发(fā)基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美(měi)国(guó)科技(jì)板块同时受到有利(lì)因素(sù)以(yǐ)及(jí)不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股近期(qī)正(zhèng)经历(lì)着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储加息政(zhèng)策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约(yuē)危(wēi)机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)最(zuì)后一刻通过提高(gāo)债务上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的(de)偿债能(néng)力，投资(zī)人多(duō)半认为(wèi)美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加息以及可能(néng)的降息均存(cún)在(zài)分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相(xiāng)关软硬件科技公司营(yíng)收的提振，以(yǐ)及(jí)未来应用全面支(zhī)撑着科(kē)技公司发(fā)展，都是(shì)积(jī)极的(de)。当(dāng)前众多(duō)云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断(duàn)升(shēng)级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利润均出(chū)现不同程度(dù)的(de)下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来(lái)自于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新(xīn)仍是(shì)抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲武器(qì)。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资(zī)本(běn)瞩(zhǔ)目(mù)的(de)焦点，相关(guān)公(gōng)司股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的(de)研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质(zhì)变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目(mù)前美(měi)股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提升，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科(kē)技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来发(fā)展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技(jì)公司(sī)又是引领(lǐng)全球科技的发(fā)展，美股科技板(bǎn)块(kuài)还是具(jù)有很好的长期投资价(jià)值。投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置一部(bù)分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危机的(de)后(hòu)续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的做多(duō)资产的(de)配置。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市场相(xiāng)关(guān)性低(dī)，从分散投资的角度(dù)来(lái)看，能够发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物(wù)制(zhì)药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性(xìng)更好，更符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资(zī)机会(huì)，建议投资者结合自身风险承受能(néng)力(lì)，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或(huò)许是一(yī)种体验(yàn)更好的方式。”

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