北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人(rén)士表示，随着(zhe)北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所腰围88是多少 腰围88是多少码(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处于投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投资于北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发现了(le)北(běi)交所(suǒ)相关(guān)股票潜(qián)在的(de)投(tóu)资(zī)机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标的(de)当前估(gū)值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在(zài)持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的(de)加入(rù)使得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得(dé)越(yuè)来越多(duō)投资者(zhě)关(guān)注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来(lái)更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场的(de)赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所公(gōng)司前十大(dà)股东名单(dān)中(zhōng)；北(běi)交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利(lì)表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业的高(gāo)速成(chéng)长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望(wàng)实(shí)现(xiàn)戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差(chà)异(yì)，但未(wèi)来会加(jiā)大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投(腰围88是多少 腰围88是多少码 24px;'>腰围88是多少 腰围88是多少码tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业经营波动大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票(piào)，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但(dàn)持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能(néng)源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的(de)投资(zī)价值仍然(rán)受到(dào)公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资(zī)的角度(dù)来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市(shì)值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的(de)投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不(bù)断(duàn)提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更(gèng)多的(de)阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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