今年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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