编者按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基(jī)金(jīn)披露落幕，基金(jīn)经(jīng)理的调仓路线(xiàn)被(bèi)完整曝光(guāng)。首(shǒu)季行情(qíng)变(biàn)化以(yǐ)春节为轴，节后市(shì)场热点从复苏线逐渐发(fā)散(sàn)到中特估、人工智能、机(jī)械制造等多(duō)个领域，尤其是AI的(de)里程碑式突破带火(huǒ)了科技(jì)一众赛(sài)道(dào)，这让一(yī)季度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在国(guó)内的公募基金中(zhōng)，科技成长(zhǎng)阵(zhèn)营(yíng)中的旗手之一冯明远，目前在管(guǎn)的产品从10只缩减(jiǎn)到6只，虽(suī)然开年迄今业绩较(jiào)为一般(bān)，但是(shì)在管规模仍维持在230亿元的(de)水(shuǐ)平(píng)线上(shàng)。从第(dì)一季度的(de)调(diào)仓来看，在他的成名作信(xìn)澳新(xīn)能源产业最(zuì)新季报中，保留了上一季度的七(qī)只重仓，同(tóng)时用中伟股(gǔ)份、华(huá)阳集团和(hé)祥(xiáng)鑫(xīn)科技(jì)替换(huàn)了比(bǐ)亚迪(dí)、斯莱(lái)克和保隆科技，可以看出其(qí)坚守新能源的大(dà)框架，在细分赛(sài)道中不断寻找性价比更优的(de)领域。

　　对(duì)比看“常青(qīng)树”老(lǎo)将朱少醒，一季(jì)报中他仅(jǐn)仅调换了两处(chù)标(biāo)的(de)，用金(jīn)域医学和蓝晓科技(jì)替换了(le)药明康德和瑞丰新(xīn)材，特别(bié)是合(hé)成树脂板块的(de)蓝(lán)晓科技成为年内大黑马，股(gǔ)价迄(qì)今上涨超过(guò)30％，同时他保持了对喝酒吃药大类赛(sài)道中龙头(tóu)的持续青睐，茅台持股(gǔ)量与上季(jì)持平稳居首(shǒu)位。而他也一如既往地表(biǎo)示(shì)，会(huì)在优质的股票(piào)里寻找价值，去(qù)翻更多(duō)的石头。众(zhòng)所周知(zhī)，三大白酒龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒神”之一的刘彦春在其(qí)成名作景顺长城新兴成长中(zhōng)，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足见其白(bái)酒信仰之(zhī)深。

　　整体(tǐ)来(lái)看，消费和新能源在公募基(jī)金组合配(pèi)置(zhì)中(zhōng)的压舱石地位依(yī)然稳(wěn)固，同时中特估(gū)、芯片、软件、机械制造成进(jìn)攻热点，公募(mù)在经历去年的(de)整体业绩低谷后，今年(nián)竭(jié)力寻求组合(hé)的α。值(zhí)得(dé)关(guān)注的是，公募(mù)名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。交易(yì)占比创(chuàng)新(xīn)高代表(biǎo)了主线行(xíng)情确立(lì)，但(dàn)我们认为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某个阶(jiē)段也总(zǒng)会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅(máo)台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目前在管两(liǎng)只A股基(jī)金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统(tǒng)计了其最新公布的两只A股基金一季报(bào)，在(zài)管理时间更长的易方达蓝筹精选混合(hé)中，3月31日时(shí)前五大(dà)重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近(jìn)顶(dǐng)配，这(zhè)其中除去(qù)腾讯(xùn)外全部为白(bái)酒，不(bù)过(guò)除去(qù)加仓(cāng)茅台外，张(zhāng)坤减持了五(wǔ)粮(liáng)液、泸州(zhōu)老窖、洋河股份(fèn)。相(xiāng)似的一幕(mù)也出现在(zài)他(tā)管理的易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年(nián)上。

　　该基金的一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，仅是前五(wǔ)大的(de)重仓次序有所不同，而实际上腾讯和(hé)茅台(tái)同以占比9.93％并(bìng)列第一位。同时(shí)， 除去加(jiā)仓茅(máo)台外(wài)，张坤也(yě)是小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外(wài)的(de)半壁重仓股，港交所(suǒ)、美(měi)团、伊利、招行均是持(chí)续上榜(bǎng)的老面孔(kǒng)，惟一(yī)的变化是他用(yòng)中国海(hǎi)洋石油替(tì)换了上一季的药明(míng)生(shēng)物。

　　张坤在季报(bào)中(zhōng)也(yě)对调(diào)仓(cāng)思路有所阐述：“基金在一季度股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。个股(gǔ)方面，我(wǒ)们仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶，银(yín)华基金的明星基金经理李晓星(xīng)，在和张萍(píng)合管的银华盛(shèng)世最新季报十(shí)大重(zhòng)仓中(zhōng)，持有7只白(bái)酒股(gǔ)。对比上(shàng)一季度仅有三(sān)大(dà)白酒(jiǔ)龙(lóng)头和古(gǔ)井贡酒(jiǔ)来看，这一季其新(xīn)进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推(tuī)断，其思路(lù)可(kě)能是想利用次(cì)高端和地产酒来(lái)增加(jiā)组合的进攻弹性。同时(shí)，其重仓的(de)另三只(zhǐ)非白酒标的为爱美客、安井食(shí)品、海大集团，而这三者在(zài)上一季度(dù)就是前十中的标的(de)。

　　对此，李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)季(jì)报中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进(jìn)入(rù)二季度(dù)，改善弹(dàn)性(xìng)会加大。方向上，最看好(hǎo)餐(cān)饮相关链条，白(bái)酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品(pǐn)等供应(yīng)链，餐(cān)饮的恢复是确定的；其次，看好线下场(chǎng)景(jǐng)恢复(fù)后(hòu)，需求相对刚(gāng)性的医美以及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少(shǎo)醒(xǐng)这一季将(jiāng)“喝(hē)酒吃药”的主打(dǎ)思路体(tǐ)现得淋漓尽致。白酒方面(miàn)，贵州茅台依(yī)然是他的(de)最(zuì)爱，不(bù)过他对于另一重仓五粮液有所减持(chí)；医药方面(miàn)，他(tā)对重仓表现得是有所取舍(shě)：首先，他(tā)选择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼科，该股升至十(shí)大重仓股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减持了创(chuàng)新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医(yī)疗(liáo)；此外(wài)，他用金(jīn)域医学替换(huàn)了CXO龙头的药明康德，而新(xīn)进重仓(cāng)的前者年内目前涨幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作为(wèi)核酸检测机构，业绩相当亮(liàng)眼；而(ér)在后疫情时(shí)代，公司(sī)主营回(huí)归(guī)本源后(hòu)依然亮点众多(duō)，作为(wèi)第三方(fāng)医(yī)学检验及病理(lǐ)诊(zhěn)断服务商，金(jīn)域(yù)医学近(jìn)日率先(xiān)推出国内首个国家(jiā)药品监督(dū)管理局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基(jī)因甲基化(huà)检测项目(mù)，再次领跑(pǎo)同业(yè)。

　　冯明远专注(zhù)赛道细(xì)分(fēn)机会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战(zhàn)”光伏(fú)储(chǔ)能(néng)

　　除去上周率先交卷(juǎn)主打(dǎ)产业链上游(yóu)的(de)施成外，本周一众新能源高(gāo)手中的顶流冯明(míng)远所(suǒ)管产品一(yī)季报全部披露(lù)，截至4月19日收盘(pán)，目前他(tā)所管理(lǐ)的6只(zhǐ)产品维持年(nián)内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管(guǎn)理最长的就是(shì)代表作新(xīn)能源(yuán)产业股票。从被调出(chū)的(de)三只产品看，其中(zhōng)斯莱克的主营与新(xīn)能源产业链关系(xì)不大。

　　而在新进重仓(cāng)的三(sān)只标(biāo)的中，占比相对(duì)最高的(de)就是非传统新能源产(chǎn)业赛道龙头中伟股份，这家主(zhǔ)营锂电池正(zhèng)极(jí)体(tǐ)研发的公(gōng)司，主要产(chǎn)品(pǐn)是三元(yuán)前驱体和四(sì)氧化三钴，从近期发布的年度(dù)业(yè)绩快报来看，公司的主营与净利润均实现50％以上的逆(nì)势增(zēng)长。而据《红周刊》对其(qí)季报的全面梳理(lǐ)，在信澳研究优选中还(hái)出现了一只新的重仓股银邦股份，这也是(shì)一家高科技公司，主营业务中(zhōng)有分布式光伏发电系统。

　　在季报总结(jié)中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制造等(děng)新(xīn)兴产业领域，细分板块(kuài)的整体走势与市场趋(qū)同，导致本(běn)基金的(de)净值也(yě)出现小幅震荡。对于(yú)二季度，展望TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或数字经济等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体和制造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我(wǒ)们会继续在新能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相(xiāng)比成名多(duō)时的(de)冯(féng)明远，2020年股基(jī)状元陆彬(bīn)则是在新(xīn)能源大潮中快速(sù)走红的类(lèi)型。天(tiān)天基金网显(xiǎn)示，早在去年底时(shí)他就已(yǐ)经(jīng)是“双二(èr)百”的基金经理(lǐ)了，而他在(zài)管的7只基金今年同时段几(jǐ)乎(hū)全线(xiàn)飘红(hóng)，特别是动态(tài)策(cè)略混合年(nián)内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以(yǐ)他(tā)在(zài)管的(de)汇丰晋(jìn)信低碳先(xiān)锋股票(piào)为(wèi)例，最新的基金一季报显示，其(qí)重仓的新(xīn)能源产业(yè)链(liàn)中(zhōng)股票依(yī)然为上季的(de)7只，它们分别(bié)是宁德时代、亿纬锂能(néng)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比亚(yà)迪、雅化集团(tuán)、华友钴业，虽然上(shàng)述标的(de)年(nián)初至今表(biǎo)现一般。但他此前曾公开表(biǎo)示(shì)，看(kàn)到了新(xīn)能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度看(kàn)，新(xīn)能源产(chǎn)业还(hái)具备(bèi)较长(zhǎng)的生命周(zhōu)期，不少细分(fēn)板块(kuài)还能维持较长时间(jiān)的高(gāo)速增长，而经过市(shì)场的调整，我(wǒ)们(men)看到行(xíng)业(yè)中的优质(zhì)公司对应(yīng)2025年(nián)的盈利中枢在当前市值(zhí)的投资价(jià)值。或许，新能源行业(yè)的终局如大部分(fēn)制造业一(yī)样是(shì)一个竞争充分、利(lì)润极度压(yā)缩的(de)市场，但在发展过程中不少公司一(yī)定有(yǒu)一段(duàn)精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年(nián)状元刘格(gé)菘今(jīn)年业(yè)绩开局不顺，最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示(shì)目前在管产品年(nián)内回撤(chè)全部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之一(yī)的广(guǎng)发小盘成长来看，基金一季报表(biǎo)明(míng)他的重仓行业配置(zhì)思路依然首选(xuǎn)新能(néng)源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四(sì)季报和一季报，《红(hóng)周刊(kān)》发(fā)现他所持有(yǒu)的(de)是完全一致的10只股票(piào)，虽然(rán)第一大重(zhòng)仓股(gǔ)依然是半导体(tǐ)公司(sī)圣邦股(gǔ)份，但是整体新能源的(de)地位似乎进一步稳固，比如晶澳科技从(cóng)第三升至第二位，隆基绿能(néng)从第六(liù)升至第四(sì)位。同(tóng)时(shí)极(jí)为罕见的情况(kuàng)是，如(rú)果按照保留小数两位(wèi)来(lái)统计，竟(jìng)然所(suǒ)有10只标的(de)股持仓(cāng)量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报(bào)告期内，基金的(de)持仓结构并没(méi)有(yǒu)进(jìn)行大幅(fú)度的(de)调整，依然围绕已经(jīng)建立全球比较优势的(de)高端制造产业链布(bù)局。我们(men)对重(zhòng)点持(chí)仓的光伏、储能(néng)、新能源车(chē)方向保持相对乐观，投资(zī)中相信基本面优(yōu)秀和增(zēng)量价(jià)值积(jī)累的公司。经过调整(zhěng)，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低(dī)位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在(zài)市场(chǎng)定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍无可加仓中国(guó)移动(dòng)

　　姜(jiāng)诚精准(zhǔn)布局中国铁建(jiàn)

　　余(yú)广(guǎng)新进重仓海油、移动

　　除去(qù)高(gāo)举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣(róng)外，中泰资管的(de)姜诚是近(jìn)几(jǐ)年出(chū)镜相对较多的基金经理，而(ér)他的业绩特别(bié)从去年迄今颇为抗打(dǎ)。2023年(nián)年初(chū)以来，在他所管理的8只基(jī)金(jīn)中，除去刚满两个月的(de)中泰(tài)元和价值精选不纳入统(tǒng)计外，其(qí)余7只基金(jīn)均实现了正收益，特别是兴诚(chéng)价(jià)值(zhí)一(yī)年持有(yǒu)的收益率接(jiē)近了(le)14％，同时(shí)还有两(liǎng)只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值(zhí)一年为例，对比(bǐ)基金四季报和(hé)今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际(jì)上只是微(wēi)调了一个席位，而新调(diào)进来(lái)的中国(guó)铁建恰好就是(shì)中字头中的典型代表公司，该股从年初至(zhì)今上涨超过了40％。由此，该基金所重仓的中字头公司(sī)达到了(le)四(sì)家。而从相关(guān)标的的年内涨跌幅来看，表现(xiàn)最好的是(shì)游(yóu)戏股吉比特，最新该股年内上涨(zhǎng)达到(dào)了66％。

　　而(ér)在(zài)季报中，他(tā)不仅谈(tán)到了坚(jiān)守的价值投资，同时(shí)也谈到了今年大(dà)热的AI：“在海(hǎi)量信息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的(de)把握(wò)去捕捉到它带(dài)来的(de)投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、站(zhàn)得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及在好的(de)公司(sī)治(zhì)理加持下能够把长期利润转化为诱人分(fēn)红(hóng)。”

　　首季接受过《红周(zhōu)刊》专(zhuān)访的鲍无可，其投(tóu)资风格(gé)同为公(gōng)募中少数的深度(dù)价(jià)值。天天(tiān)基金网(wǎng)显示(shì)，2023年年初以(yǐ)来，他所(suǒ)管理的基金全线飘红，6只产品年内净值增长(zhǎng)率全部超过了10％。以他任(rèn)职回报最高的景顺(shùn)长城能源基(jī)建为例(lì)，能够(gòu)清晰地看(kàn)到其偏爱高估息和低估值(zhí)类股(gǔ)票的(de)痕迹。

　　一(yī)季报显示(shì)，鲍无可当季加仓中国移动大约15万股，从而使该(gāi)股从上一(yī)季(jì)的第三重仓升至第二重仓，不过中(zhōng)国电信(xìn)却(què)退出(chū)了前一季的前十。同时他加仓了川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水(shuǐ)电，新(xīn)近(jìn)重(zhòng)仓了(le)铜陵(líng)有色和神火(huǒ)股份，表明了其对这(zhè)一类资中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分源股(gǔ)格外垂青。此(cǐ)外，他对(duì)于小众的中(zhōng)南(nán)传(chuán)媒和凤凰传媒依然持(chí)续青睐。

　　在基(jī)金季报(bào)中，他表(biǎo)示基金(jīn)仓位基本稳(wěn)定，主要增加了(le)有色行(xíng)业配(pèi)置。“当下是(shì)AI发(fā)展初期，中国企(qǐ)业处于落后位置，无论(lùn)是AI核心模(mó)型的(de)研(yán)发、新型商业(yè)模式的迭代以及底层芯片(piàn)制造(zào)，我们都希望国(guó)内企业(yè)能在(zài)不远的将来迎头赶(gǎn)上。近期而(ér)言尽管(guǎn)我们认(rèn)为AI非常重要，但当前A股市场基本上是基于(yú)美(měi)股映射在(zài)炒作相关(guān)题材(cái)，对于这样(yàng)的(de)行情，需要对其可持续性保(bǎo)持(chí)审慎态(tài)度(dù)。”他直言不讳。

　　而(ér)同在景顺长城(chéng)的基金经理(lǐ)余广是(shì)2012年的公募(mù)状元，目前其(qí)担(dān)任(rèn)基金经理也接近了13年。当前，其在(zài)管的(de)产品为4只，它们分别是(shì)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、核心招景混合(hé)、核心中景一(yī)年、核心优选一年，从(cóng)今年的表现(xiàn)来(lái)看，虽然所(suǒ)管产品涨幅(fú)不大，但(dàn)也整(zhěng)齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任职(zhí)回(huí)报(bào)翻四倍的核心竞争力为例，第一季(jì)度(dù)他在前十中调仓(cāng)了四个席位，其中(zhōng)新进的公司半数为中字头(tóu)，它们就(jiù)是中国海油(yóu)和中国(guó)移动，与它(tā)们携(xié)手进入的还(hái)有安徽合力和紫金(jīn)矿业。而这样的调整立竿见影，除去两只(zhǐ)中字头外，后(hòu)两者年(nián)内的涨幅也(yě)是(shì)超过了30％。此外，当(dāng)季被其提拔为第一(yī)重(zhòng)仓的电动车(chē)龙头爱玛(mǎ)科技，年内迄今(jīn)的(de)涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报中的总结与“中特估(gū)”基本吻合：“基(jī)金坚持自下而上(shàng)，看(kàn)重公司基本(běn)面，注重(zhòng)公司的核心竞争(zhēng)力、高品质、长期(qī)发展(zhǎn)，以合理(lǐ)或偏低的估值水平(píng)买入(rù)持(chí)有。在经济复苏(sū)和企业(yè)盈(yíng)利修复的预期下，我们较(jiào)为看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年的(de)权益(yì)市场，特别是(shì)前期调整较为(wèi)充(chōng)分，估(gū)值较为低(dī)估的多行(xíng)业的龙头公司(sī)。”中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分

　　郑巍山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓(cāng)寒武纪(jì)

　　黄兴亮布(bù)局(jú)中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同(tóng)期(qī)成名的郑巍(wēi)山(shān)今年业绩优异，特(tè)别(bié)是(shì)其去年3月接手的银河(hé)智(zhì)联主(zhǔ)题(tí)净值快速拉(lā)升，截至(zhì)本周四(sì)的年内涨幅(fú)已(yǐ)经超过45％，这一水平甚至(zhì)超过了(le)他的成(chéng)名作银河创新成(chéng)长(zhǎng)。从郑巍(wēi)在管基金的当季重仓(cāng)行业风(fēng)格来看(kàn)，除(chú)去银河(hé)和美生活还有较强的新能源属性外(wài)，其(qí)余产品(pǐn)几乎一边倒(dào)地偏(piān)向(xiàng)了TMT领域。

　　就(jiù)以(yǐ)智联主(zhǔ)题(tí)为例分析，最新的十大重仓股除去用友网络和海(hǎi)康(kāng)威视外，年内(nèi)最(zuì)新的涨幅全部超过了30％，特别是(shì)海光信息、中(zhōng)科曙光(guāng)、卓易信息、大华(huá)股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标(biāo)的均是第一季度新近(jìn)重仓的公司。同时(shí)，郑巍(wēi)山(shān)所保留的上一季重仓(cāng)股仅有金山办公和国(guó)网通信(xìn)。对(duì)比来看被调出的标的(de)，中(zhōng)国长城、中望软件、中国软(ruǎn)件(jiàn)等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报(bào)总(zǒng)结中仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的配(pèi)置(zhì)范(fàn)围(wéi)，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技术等(děng)的概念(niàn)范畴展开。一(yī)季度(dù)智联主题继续增加(jiā)了软件服务、信(xìn)息技术的配置比例(lì)。围绕数字经济(jì)和新的信息技术应用展开投资。二(èr)季(jì)度(dù)，将(jiāng)会继续围绕信息(xī)技(jì)术、数字经济的(de)范(fàn)畴展开投资(zī)。”

　　当年与这两(liǎng)位(wèi)一度遭遇非议人物同期成(chéng)名的还(hái)有华(huá)安胡宜斌，作为当(dāng)年(nián)公司(sī)力(lì)捧的三位基金经理中(zhōng)最年轻者，他(tā)可谓是(shì)少年得志(zhì)，但后来所(suǒ)管产品几经浮沉，好(hǎo)在今(jīn)年卷土重来。天天基金网数据显示，年内他所管理(lǐ)的(de)7只基金全部涨幅超(chāo)过20％，其中表(biǎo)现最好的还是他的(de)成名(míng)作华安媒体互联(lián)网混(hùn)合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金(jīn)，我们发现他所保留(liú)的上一(yī)个季度重仓(cāng)股只(zhǐ)有王府井和华大(dà)九天，而(ér)将剩余的八个席位全部(bù)更换。从最新的(de)标的来看，这其(qí)中就有近期大火的芯片新贵寒武纪。从新进(jìn)重仓标(biāo)的年(nián)内表现来看，其中(zhōng)中文在线的年内涨幅已经超过了(le)180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标的年(nián)内(nèi)涨幅也是超过(guò)了50％。对比(bǐ)来看，他所剔除的锦(jǐn)江酒店、首旅酒店、中国平安等(děng)公(gōng)司，目(mù)前年内至今仍然(rán)体现为(wèi)股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅(fú)调(diào)仓原因，他表示(shì)：“当下我(wǒ)国仍处经(jīng)济(jì)结(jié)构转型时期，我们相(xiāng)信(xìn)未来科(kē)技创新和消(xiāo)费升级仍将成为经济(jì)总量增长核心(xīn)驱动(dòng)力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突破、新(xīn)材(cái)料、新能源、新消费等领(lǐng)域(yù)仍将(jiāng)诞生(shēng)大(dà)量投资机(jī)会，在(zài)策略(lüè)上，我们已将挖掘(jué)、发现(xiàn)和配置基金合同主题范围内的科(kē)技(jì)创(chuàng)新和受益(yì)于国民经济持续增长的(de)消费(fèi)及原材料放在前(qián)所未有(yǒu)高度。”

　　而当年(nián)一并成名的(de)万家(jiā)基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季度同(tóng)样强势(shì)回归。天天基金网数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，他目前在管的基(jī)金年内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄今的年内涨幅超过了25％，具(jù)体来分(fēn)析他的成名作万家行业(yè)优选(xuǎn)。

　　基金一季(jì)报显示，黄兴亮仅仅是做出了一处调整，也就(jiù)是用中微公司替代了四季度(dù)末的兆易创新(xīn)。但就是这只新进标的，目(mù)前年内的涨幅已经超(chāo)过90％，与保留重仓中(zhōng)年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过70％的金山办公交相(xiāng)辉映。对于当(dāng)季度的调仓(cāng)，黄兴亮(liàng)表示：“本基(jī)金增持了机(jī)器视觉和医疗器械行业(yè)的(de)部分个(gè)股(gǔ)，相应地略微降低(dī)了半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业的持仓。截至季度末，基金持仓(cāng)仍以(yǐ)计(jì)算(suàn)机软件(jiàn)和半导体行(xíng)业(yè)为主，总体风格(gé)偏(piān)成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季(jì)报(bào)来看，这些相对低调(diào)的领域也开始越发受到(dào)明星基金经理们的追捧(pěng)，比如融(róng)通基金的明星基(jī)金经理邹曦，这位任职(zhí)已经(jīng)逼近(jìn)15年半的老将善战(zhàn)周期(qī)，目(mù)前在(zài)公司仍然管理6只基金产品，其代表作是2012年开始(shǐ)管理、迄(qì)今任职回报(bào)超过(guò)180％的(de)融(róng)通行(xíng)业景气。

　　从新出炉的(de)季报来看(kàn)，在上一季度没(méi)有单一标的持仓比例超限后，这一季度头三大重仓股竟然全(quán)部超(chāo)过(guò)10％的比(bǐ)例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓(cāng)中的(de)汇(huì)川(chuān)技术和(hé)安徽合(hé)力(lì)，虽然去年下半年以来重仓(cāng)中就没(méi)有了三一重工，但(dàn)实际上(shàng)在(zài)当季(jì)的重仓行业中，机械(xiè)制造是仅次于房地产的第(dì)二行业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他在季报中就表(biǎo)示：“本季(jì)度增加了工程机械、家居、顺周(zhōu)期装备、医药等(děng)行(xíng)业的配置。目前组合配置偏向(xiàng)周期价值(zhí)，同时(shí)保(bǎo)持了科技、消(xiāo)费板块(kuài)的(de)适度配(pèi)置(zhì)。组合结构主要(yào)围绕国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)的主线(xiàn)展开，相关配(pèi)置集中在优质房地产股(gǔ)、地产产业链，以及顺周期装备等板(bǎn)块。”此外，虽然未(wèi)进重仓股前十，但(dàn)朱少醒对机械制(zhì)造的(de)兴趣也越来越浓，例(lì)如兰石(shí)重(zhòng)装(zhuāng)年报(bào)的十大流通股股东中，富(fù)国天惠新进上榜排名(míng)第六位。

　　而(ér)长城基(jī)金的明星基金经理陈良栋(dòng)，其在(zài)圈内以(yǐ)善(shàn)战高(gāo)端(duān)制造(zào)板块(kuài)闻名，目前他在公司所管理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤(yóu)其是他参与管理的(de)长(zhǎng)城科创板两年定开(kāi)业绩(jì)亮眼(yǎn)，最新年内涨幅(fú)超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的长城新兴产业为例，可以看到一季度与(yǔ)众不同(tóng)的一点是，消费电子赛道(dào)股票在(zài)其中(zhōng)占(zhàn)据明显的数量(liàng)优势。具体说来，虽然(rán)在基金十大重仓中不见耳(ěr)熟能详的龙头立讯(xùn)精密，但大(dà)体包括华测导航、东山精密、电连(lián)技(jì)术(shù)、和而泰(tài)、科(kē)大(dà)讯飞都(dōu)能被划入(rù)到消费(fèi)电(diàn)子的大范(fàn)畴中，也就是说其占据(jù)了(le)十大重仓(cāng)中(zhōng)的半边天(tiān)。

　　他解释了看好的原因(yīn)：“预期今年下半年或明年，消费电(diàn)子(zi)会有一(yī)个触底回(huí)升的过程。如果叠加在汽车产业链上的(de)布局，我判断(duàn)可能(néng)对收入利润(rùn)拉动更大。消费(fèi)电子的复苏(sū)可能只是一个周(zhōu)期(qī)的因素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该板块去库存可(kě)能也进入到尾声阶段(duàn)，接(jiē)下来苹果新品推(tuī)出(chū)或是(shì)行业复苏契(qì)机。

　　而(ér)在高端(duān)制造(zào)这(zhè)一领域中，还有(yǒu)不可忽视(shì)的一环就是军工装备。同时作为(wèi)成长股三大主阵(zhèn)营(yíng)“新半军”中的重要(yào)一级，军工虽然很难(nán)有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的输(shū)出，而华(huá)夏的少壮派基金经理(lǐ)万方(fāng)方，是圈(quān)内少数同时管理两只军工(gōng)主题的(de)基金(jīn)经(jīng)理。

　　以万方(fāng)方管(guǎn)理时间最(zuì)长(zhǎng)的(de)军工安(ān)全混(hùn)合(hé)为(wèi)例，实际上(shàng)一(yī)季度(dù)他(tā)仅在十大重仓股(gǔ)中做出了一处(chù)调(diào)整，也(yě)就是用昊华科(kē)技替代了上一季(jì)的新(xīn)雷能(néng)。从整体10只标的所属细分来(lái)看，明显中航系乃至航(háng)空航天赛(sài)道占(zhàn)据优势。而(ér)这(zhè)一(yī)思路在他管理的高(gāo)端(duān)装备(bèi)龙(lóng)头乃至全市场基(jī)金中都体(tǐ)现得颇为明显。进(jìn)一步对照两只军工主题产品，《红周刊》发现(xiàn)重叠的公司有八家(jiā)，惟(wéi)二的区(qū)别是(shì)高(gāo)端装备龙头中用复(fù)旦微电和西部超导替代了前(qián)者中的钢研(yán)高(gāo)纳和(hé)昊(hào)华科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路清晰(xī)：“着重探究(jiū)未来两(liǎng)年确定性(xìng)的产业趋势和(hé)高增长的(de)细分赛道，组合(hé)构建(jiàn)从2023年全年维度在(zài)高(gāo)确定性(xìng)的航空发动机赛道、景气(qì)度(dù)弹性潜力较高的(de)航天导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术禀赋(fù)和壁垒高(gāo)筑的新材(cái)料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周(zhōu)刊》，文中提及个股仅为(wèi)举(jǔ)例分析，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分