近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球(qiú)的(de)领导者，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电机温控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去(qù)年(ni水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样án)同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也(yě)可能(néng)是错的。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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