今年以来，港股走(zǒu)势可谓一(yī)波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一季报披(pī)露(lù)渐落帷幕，整体来(lái)看，陆(lù)港(gǎng)通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股市场已经进入了(le)企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，板块(kuài)方面(miàn)，看好政策优化(huà)下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联(lián)网和医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上(shàng)升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在5000多(duō)只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码这(zhè)些都(dōu)是“高纯(chún)度(dù)”以港(gǎng)股为投资方向(xiàng)的基金(jīn)。截至(zhì)一季(jì)度末(mò)，这(zhè)些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中有(yǒu)83只基金港股持(chí)仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒生(shēng)科(kē)技指数(shù)为(wèi)代表(biǎo)的港股数字(zì)经济(jì)呈现了上(shàng)涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时，不(bù)少知(zhī)名基金(jīn)经理在一(yī)季度加大(dà)了(le)对港(gǎng)股的投资力度(dù)，提升港(gǎng)股(gǔ)配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底的1.18％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的(de)南方(fāng)港股创新视(shì)野(yě)一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的(de)博(bó)时港股通红(hóng)利精选(xuǎn)A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统计，截(jié)至一季(jì)报，被(bèi)陆港通(tōng)基金重仓的前十大港(gǎng)股分别(bié)为(wèi)腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁(níng)、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中国海(hǎi)洋(yáng)石油、新天(tiān)绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团(tuán)、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)化(huà)工股份、中国(guó)南方航空股(gǔ)份(fèn)、华电(diàn)国际(jì)电力股份(fèn)、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖(gài)油气开(kāi)采、电(diàn)力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空(kōng)机场、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一(yī)季(jì)度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新视野(yě)一年(nián)持有基(jī)金基金经(jīng)理史(shǐ)博在一季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然(rán)看好港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场投资机(jī)会(huì)：中国(guó)经济方(fāng)面(miàn)，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动(dòng)和市场(chǎng)需(xū)求继续(xù)增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发(fā)的(de)银行风险事件(jiàn)已经让美(měi)联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方面(miàn)，欧美银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)事件对市场冲击(jī)可(kě)控，国内(nèi)政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面，我们(men)将加大对(duì)政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预(yù)期反转修(xiū)复的(de)互(hù)联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等板块的(de)配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字(zì)经(jīng)济基金经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业为互(hù)联网和(hé)先(xiān)进制造，在经历了(le)过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股价均处在(zài)价值投资区(qū)域，具有良好的(de)投资性价比。同(tóng)时，互联(lián)网相(xiāng)关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据(jù)、平(píng)台和算法的(de)整合能力，通(tōng)过推出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应用(yòng)，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出算法和(hé)算力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们中长期看好(hǎo)港股数字经(jīng)济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金(jīn)经理(lǐ)周欣表示，港(gǎng)股市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈利(lì)来源(yuán)于中国内地，中(zhōng)国内地经济(jì)的环比上(shàng)行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公(gōng)司下半年的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)。然(rán)而，虽然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍有一定的增长，但是由(yóu)于基数效(xiào)应，下半年(nián)港(gǎng)股盈利(lì)同比增(zēng)速会较上(shàng)半年有(yǒu)所回落。对于估值(zhí)相(xiāng)对(duì)较高的行业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的(de)估值仍将受到一定程度的压(yā)制，但是当(dāng)行(xíng)业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随(suí)着(zhe)中报业绩的释放和四季度集采的(de)预期(qī)，生(shēng)物行业(yè)前(qián)期涨幅较多的(de)龙头公司可(kě)能(néng)会(huì)出现一定的调整，但是通(tōng)过自下而(ér)上的方式(shì)生物医药行业仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信沪港深基(jī)金(jīn)经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两(liǎng)地市(shì)场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周期(qī)临近尾声流(liú)动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力(lì)有望进(jìn)一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及(jí)港股(gǔ)估值均(jūn)在低位、风(fēng)险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的戴(dài)维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三(sān)条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增(zēng)长高弹性的机会：由于中国经(jīng)济(jì)修复有望成为(wèi)全(quán)球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期(地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码qī)降本(běn)增(zēng)效优的行(xíng)业和板块更(gèng)有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预测有较(jiào)大上修空间；同时(shí)部分龙头公司有长(zhǎng)期(qī)的前沿技(jì)术/产品储备(bèi)以迎(yíng)接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选(xuǎn)消费(fèi)、部分(fēn)医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏(piān)的机(jī)会：关注(zhù)在(zài)未(wèi)来经济(jì)周期(qī)中上行风险显著(zhù)大于下行风(fēng)险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度(dù)有拐点或持续性(xìng)超预期的行(xíng)业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超(chāo)预期的(de)行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意愿提升的高股息资产(chǎn)的投资(zī)机(jī)会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码