公募基金一(yī)季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司(sī)的(de)发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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