核心观点:在当前(qián)经济恢(huī)复的不确定(dìng)性下，高股息(xī)策略有望以(yǐ)其确定(dìng)的股息(xī)收入(rù)和较高的(de)安全边际(jì)为投资者提供(gōng)不错(cuò)的收益。而(ér)基本面稳(wěn)健，分红(hóng)率高而稳定，估值俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(zhí)处(chù)于历史低(dī)位，银行板块将成(chéng)为高(gāo)股息策略(lüè)的理想增配板块(kuài)。

　　高股息策(cè)略是以股息(xī)率为投(tóu)资要素，选择股息率较高的(de)股(gǔ)票并长期持有的投(tóu)资策略。高(gāo)股息率一方面意(yì)味(wèi)着(zhe)公司(sī)有较高的股利支付率，投资者每(měi)年可以获得较高的股利收(shōu)入作为绝对收(shōu)益，另一方面意(yì)味(wèi)着(zhe)公司估值较(jiào)低，因此具(jù)备一定的安全边(biān)际，而(ér)且投资的(de)成本相对较低，长期持(chí)有还可以节税(shuì)。从历史表现上来(lái)看(kàn)，高股息策略(lüè)的安全性(xìng)较高，在市场下行阶段(duàn)更加抗跌，防御性更强。从当前宏观经济的角(jiǎo)度(dù)来看，疫(yì)情(qíng)三年后(hòu)经济恢(huī)复仍然有较大的(de)不确定(dìng)性；从大类资产的投资收益来看，目前可投(tóu)资的资产不多，收益(yì)率在下(xià)行。因此以(yǐ)银行板块为代表的(de)高股息策(cè)略有望取得相对不错的收益。

　　高股息(xī)率(lǜ)想要取得(dé)较好的收(shōu)益就需要满足以下几个(gè)条件：1）在分(fēn)子部分也就是股息端需(xū)要有一贯较高而且稳定的分(fēn)红率；2）有稳定股息的(de)前提就(jiù)是行业基(jī)本面需要稳定(dìng)；3）在分母部分也(yě)就是股(gǔ)价端估值低，因此(cǐ)安全边(biān)际比较高(gāo)，下降空间(jiān)有限，波动性较低；4）公司最(zuì)好有一定的成长性，股价有(yǒu)进一步提升的(de)可(kě)能

　　风险提示(shì)事件(jiàn)：经(jīng)济下滑超预(yù)期(qī)，经济恢复不及预期。

　　摘要(yào)选自中(zhōng)泰证券(quàn)研(yán)究所(suǒ)研究报告：《银行板块与高股(gǔ)息策略：稳定收益的溢(yì)价俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(jià)》

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