总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰竹荪煮多久富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业竹荪煮多久上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情(qíng)况改进优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了(le)不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市竹荪煮多久场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者(zhě)做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也(yě)会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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