近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做市(shì)业(yè)务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露(l竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ù)，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到(d竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读dì)“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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