财联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经常听到的玩笑话(huà)，透露出“种牙(yá)贵”让人望而(ér)却(què)步的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植(zhí)体集中(zhōng)带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的综合治(zhì)理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低(dī)一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不(bù)用(yòng)担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中(zhōng)，也看到不少患者延(yán)迟了种牙计划，就(jiù)在(zài)等集采政策落地。”中华口腔医(yī)学会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常(cháng)委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集(jí)采(cǎi)后的种植牙(yá)将为(wèi)更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达287万套(tào)种植体系(xì)统，约占国内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服(fú)务(wù)价格相关(guān)规(guī)定出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格(gé)为单空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四(sì)次全国口腔流行病学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙(yá)缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即(jí)开始了“集(jí)采价”的种植牙(yá)促销，价格已低(dī)至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此外(wài)，规范整合(hé)后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务(wù)价格项(xiàng)目4月1日(rì)正式落(luò)地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集(jí)采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会(huì)再度站(zhàn)上风(fēng)口(kǒu)？“预计(jì)未来国(guó)内(nèi)的(de)种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从目前每(měi)年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标(biāo)或(huò)许(xǔ)一年后就(jiù)能实现。而对于(yú)起步较晚的(de)国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)耗(hào)材厂(chǎng)商而(ér)言(yán)，集采是压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实(shí)现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大，将(jiāng)有助(zhù)于(yú)企业积(jī)累(lèi)更(gèng)多的临(lín)床应(yīng)用(yòng)数据(jù)和(hé)案例(lì)，对未(wèi)来长期的应(yīng)用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入(rù)集采带动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支(zhī)付能力(lì)提高，近年(nián)来种植牙(yá)需(xū)求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市(shì)场规(guī)模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模(mó)将(jiāng)增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)产业链中包括上游设备和(hé)耗材企业：种植类如(rú)华(huá)西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等(děng)；设(shè)备类如口腔全景机和(hé)锥(zhuī)形束投照(zhào)计算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设备的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的(de)上(shàng)游陶瓷块厂商爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研(yán)报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有(yǒu)望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗(shèn)透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价比优(yōu)势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上(shàng)市(shì)公司主要(yào)为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵(bīng)相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被投资者(zhě)视为(wèi)坡(pō)长雪厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上(shàng)市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通(tōng)策(cè)医疗最近几年(nián)在资本市场走势一路下(xià)行，前年最风(fēng)光的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业务板块增速第一位。对(duì)通策(cè)医(yī)疗来说，种植牙业务是不(bù)可或缺的市(shì)场。业内人(rén)士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的(de)盈利能力很可能受(shòu)影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集团采(cǎi)购优(yōu)势(shì)，与公立医院(yuàn)及其他民营口(kǒu)腔机构站在(zài)同(tóng)一起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的(de)问题是，怎(zěn)么(me)能(néng)把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自(zì)参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数(shù)的(de)80％。想要获得足够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的(de)口腔机(jī)构，二得(dé)有足够多的(de)医护人员(yuán)。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘(mì)处的回(huí)复直截(jié)了(le)当。2022年(nián)通(tōng)策医疗(liáo)发(fā)布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其(qí)这两年最(zuì)重要(yào)的(de)战略布(bù)局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公(gōng)英医院(yuàn)在最短(duǎn)的时间(jiān)成为当地(dì)第一(yī)的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来(lái)五年重要的发(fā)展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分(fēn)院净利(lì)率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价换量更(gèng)容易形(xíng)成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量(liàng)的(de)快速(sù)增加(jiā)仍(réng)有望形成规模(mó)的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调(diào)研时的观点。一位长期关(guān)注(zhù)消费(fèi)医(yī)疗的(de)行业人士分(fēn)析，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙(zhè)江(jiāng)，但即使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢从一(yī)个高(gāo)毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分(fēn)对医生的技术要求并没有(yǒu)那(nà)么(me)高，主要靠的是(shì)设(shè)备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的(de)口(kǒu)腔诊所(suǒ)都能做(zuò)，没(méi)有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对(duì)于中国的(de)民营口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院市场而(ér)言，集(jí)采消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集(jí)采消息出(chū)来之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就(jiù)因(yīn)为价格战的(de)原因，自己就把(bǎ)价(jià)格压(yā)下(xià)来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其(qí)实已经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的(de)经营(yíng)压力，面(miàn)对高昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费用等，其(qí)实利润(rùn)不(bù)算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神(shén)话破(pò)灭 牙(yá)科诊所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个乐(lè)观的预(yù)测，当(dāng)集采降低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求(qiú)的(de)种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多(duō)销的(de)局面(miàn)。但(dàn)这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发生的(de)局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响类(lèi)似，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)最(zuì)担(dān)心的是到底能不能以(yǐ)价(jià)换量。如果薄利了，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)没有多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便(biàn)在改革开放之前，全(quán)国各地的个(gè)体牙医也不在少(shǎo)数(shù)。国家(jiā)卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大(dà)特点就是连空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科(kē)诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙(yá)科特别依(yī)赖医(yī)生的个(gè)人(rén)能力，牙医独立(lì)执业会比其(qí)他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴利在(zài)上游的厂家，到(dào)了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，假如耗材降价，但没(méi)有(yǒu)带来(lái)体量的(de)增长，薄利(lì)了之后(hòu)又没多(duō)销，就形(xíng)成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入(rù)不足(zú)以支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊所不(bù)得不关(guān)停退市。长远(yuǎn)来看，种植(zhí)牙是整(zhěng)个(gè)口腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要(yào)的是提高(gāo)公(gōng)众(zhòng)对口腔卫(wèi)生(shēng)的关注意识。“世(shì)界卫(wèi)生组织提出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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