今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大(dà)行(xíng)情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基金经(jīng)理(lǐ)关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极(jí)回报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了(le)多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板块的带(dài)动下，走出(chū)了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主动权(quán)益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到(dào)，海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报基金一季(jì)度主要投资在(zài)人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的(de)重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本保持(chí)在(zài)90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋势。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模(mó)型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了(le)穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继(jì)续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程的扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强(qiáng)的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题(tí)也屡见报(bào)端，成为基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置同样规(guī纳粹分子是什么意思)模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市(shì)场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报(bào)披(pī)露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务(wù)是为(wèi)云计(jì)算和人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)提提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了(le)较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核(hé)心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值(zhí)，显(xiǎn)示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该(gāi)基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部(bù)分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临(lín)业绩拐(guǎi)点的(de)物业(yè)及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了(le)一(yī)定的超额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超出了我们(men)的预(yù)期，导致对部分行业的(de)定价(jià)出(chū)现(xiàn)了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业研究(jiū)纳粹分子是什么意思视野，逆势而行。

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