近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好span>fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市(shì)发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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