金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜在(zài)回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而(ér)言(yán)许多(duō)市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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