看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需马云移民到哪国籍求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公马云移民到哪国籍布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积极(jí)，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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