大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的(de)调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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