今年以来(lái)，港股走势可谓(wèi)一波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.5291是质数吗，95是质数吗％至20330点关(guān)口。目前(qián)基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港通基金整体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)行(xíng)业，腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金基(jī)金经理表(biǎo)示，预计(jì)港股市场已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入(rù)加速扩张，未来港股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度(dù)港股基金仓(cāng)位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权益基金近(jìn)400只，这些(xiē)都是“高纯度(dù)”以港股为投资方向(xiàng)的(de)基(jī)金。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数字(zì)经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名(míng)基(jī)金经理(lǐ)在(zài)一季(jì)度(dù)加大了对(duì)港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开(kāi)源(yuán)沪港深新机遇(yù)A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的(de)1.18％提升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提(tí)升至今年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬(yáng)管理的(de)国投瑞银(yín)港股通(tōng)价值发(fā)现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有市(shì)值统计，截至一季报(bào)，被陆港通(tōng)基金重(zhòng)仓(cāng)的前(qián)十大港股(gǔ)分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家(jiā)纺、视频饮料等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新天(tiān)绿(lǜ)色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国(guó)石油(yóu)化工股(gǔ)份、中(zhōng)国(guó)南方(fāng)航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电(diàn)力，分别涵盖(gài)油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及(jí)贸易、航(háng)空机(jī)场(chǎng)、房地产开(kāi)发(fā)等领域。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市(shì)场(91是质数吗，95是质数吗chǎng)或将(jiāng)在波动中上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新(xīn)视野一(yī)年持有基金基金经(jīng)理史博在一季度(dù)中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然看好(hǎo)港股市(shì)场投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍在(zài)企稳(wěn)回升，3月中国官方(fāng)制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求(qiú)继(jì)续增加(jiā)，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外(wài)无风险利率(lǜ)方面(miàn)，3月初(chū)非农和通胀(zhàng)数(shù)据以及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经让美联储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市场(chǎng)将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加大对政策(cè)优(yōu)化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预(yù)期反(fǎn)转修复(fù)的(de)互联网和医(yī)药(yào)、高(gāo)景气的制造业等(děng)板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲(qū)径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互联(lián)网和先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年的(de)合(hé)规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平台和(hé)算法的整(zhěng)合能力，通过(guò)推出(chū)人工智(zhì)能相(xiāng)关模(mó)型及应用，提升(shēng)自身运(yùn)营效率，以及对外输(shū)出算法(fǎ)和算力。作(zuò)为人工(gōng)智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好港股数字经济板块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场大部分的(de)企(qǐ)业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经济的环(huán)比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司(sī)盈(yíng)利环(huán)比仍有一定(dìng)的增长，但是(shì)由于基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速会较(jiào)上半年有(yǒu)所回落。对于(yú)估(gū)值相(xiāng)对较高的行业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反垄断的(de)影响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值仍将(jiāng)受到一(yī)定程度的压制，但是当行业(yè)龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将会有较好(hǎo)的买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医(yī)药行业(yè)仍将处在行业快速增长的红(hóng)利中，但(dàn)是随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的预期(qī)，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能(néng)会出现一(yī)定(dìng)的调(diào)整，但是通(tōng)过(guò)自下而上的方式生物医药行业仍(réng)将有机会选出有(yǒu)较好成长性(xìng)的(de)公司(sī)。

　　在盈利周期(qī)“内强外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与(yǔ)估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要(yào)关(guān)注(zhù)三条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复有望成为全(quán)球投资的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前(qián)期降本增效优(yōu)的行(xíng)业和板块(kuài)更(gèng)有望受(shòu)益(yì)于经济复(fù)苏，盈利预测有较大(dà)上修空间；同时部分(fēn)龙头公(gōng)司(sī)有长期的前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一轮的收入(rù)扩(kuò)张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏(piān)的机会：关(guān)注(zhù)在未来经济(jì)周(zhōu)期中上(shàng)行风险显(xiǎn)著大于下(xià)行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气(qì)度有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预(yù)期的行业(yè)。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利(lì)超(chāo)预期的行业，如电子、新(xīn)能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机(jī)会：关注基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升(shēng)，以及分红意愿(yuàn)提(tí)升的高股(gǔ)息资产的投资(zī)机会，如通信、石油石化(huà)等。

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