金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮(lún)回的白(bái)糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看)一假期之前的最后(hòu)一个交易日，在郑(zhèng)州商(shāng)品交(jiāo)易(yì)所(suǒ)交易的(de)白糖主力期货合(hé)约(yuē)收(shōu)盘成(chéng)功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信(xìn)息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场关注。直(zhí)至(zhì)昨日(rì)（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正在(zài)上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂(kuáng)，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期高(gāo)点，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是(shì)，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年(nián)一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺(quē)席过(guò)。而形成这种周(zhōu)期(qī)的原因(yīn)与白糖期货的种植(zhí)周期有关，一般甘(gān)蔗的(de)每三年一(yī)个种植周期(qī)，这从根本决(jué)定(dìng)了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白(bái)糖周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐入高(gāo)潮(cháo)，据生意社(shè)显示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看　国(guó)内(nèi)白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食(shí)糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除(chú)云(yún)南(nán)省(shěng)有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云(yún)南地区(qū)外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约(yuē)933万(wàn)吨，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广西(xī)白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国(guó)内(nèi)糖(táng)料(liào)作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量每年(nián)在1500万吨左右(yòu)，缺口部分(fēn)通过(guò)进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国(guó)粮食(shí)及农业组(zǔ)织（粮农组织(zhī)）发布的报告显示(shì)，4月国际食(shí)品价格(gé)指数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的(de)世界(jiè)报(bào)价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格(gé)指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全球(qiú)主要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸(mào)易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业累(lèi)计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南(nán)宁糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合约是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极(jí)限，市场将会给出答案。

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