今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī实属和属实区别在哪，实属与属实的区别)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu实属和属实区别在哪，实属与属实的区别)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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