金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代(dài)化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体发(fā)威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过(guò)快(kuài)过多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高(gāo)分红(hóng)国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的(de)持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(mià香港区号是多少n)系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以给(gěi)出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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