今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别金(jīn)销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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