今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人为地给(gěi)债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何(hé)不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了(le)解美(měi)国政府的债务从何而来，以及(jí)其(qí)为何频频(pín)逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期(qī)都处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收(shōu)入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而(ér)政(zhèng)府债务规模也一直随(suí)着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模(mó)而增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模更是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政策导(dǎo)致财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税收收入(rù)并没有跟上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和(hé)支出(chū)此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的(de)赤(chì)字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也(yě)就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近年(nián)来频(pín)频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁(fán)，债务规(guī)模越(yuè)来越大(dà)，引发部分美国(guó)议(yì)员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会(huì)便(biàn)通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限额(é)规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上(shàng)正式确立了(le)对(duì)美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或(huò)多(duō)或(huò)少(shǎo)地成(chéng)为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两党已经(jīng)提高(gāo)了(le)78次债务上限，平(píng)均(jūn)每(měi)9个月就会(huì)提高一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美(měi)国(guó)债务上限的(de)上调(diào)幅度(dù)进一步加大(dà)，在(zài)最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂(zàn)时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国债(zhài)务上限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么(me)美国不(bù)能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美(měi)国国会(huì)为联(lián)邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意(yì)味着(zhe)美国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会(huì)调(diào)高债务(wù)上限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限(xiàn)制，使其不能(néng)随心所以的(de)举(jǔ)债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时(shí)对其(qí)美国(guó)政(zhèng)府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在约束。如苏修是什么意思，苏修是什么意思果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸(bà)权(quán)地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于是美方对(duì)债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣(xuān)苏修是什么意思，苏修是什么意思示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上(shàng)调的美国(guó)债(zhài)务(wù)上限，为(wèi)什么在现在会陷入无(wú)法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的(de)通过。在此(cǐ)前的(de)历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝苏修是什么意思，苏修是什么意思大多数时候类似于一个(gè)“走过场”的(de)周期性任务(wù)，两党并(bìng)不(bù)会对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐步(bù)沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政(zhèng)党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党分别占据两院多数席(xí)位的分裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就需要和国会(huì)共(gòng)和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债(zhài)务上限的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不(bù)愿(yuàn)让步(bù)，认为应无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美(měi)国债务上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍(réng)无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计(jì)划于本周三(sān)前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴(bā)布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰会，这意(yì)味着接(jiē)下(xià)来留(liú)给(gěi)拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的(de)财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而(ér)仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年的(de)借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财(cái)政支(zhī)出(chū)削减意味(wèi)着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷(mí)的经济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持(chí)续的时间远远(yuǎn)超过了(le)应有的(de)时(shí)间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没(méi)有提供真正(zhèng)有价值的(de)公共(gòng)产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局(jú)面，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务(wù)上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和(hé)长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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