财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格(g朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗é)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特(t朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗è)估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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