金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(h雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁uǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在(zà雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁i)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日(rì)本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国(guó)苹果和美国可口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研(yán)报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心(xīn)。但其并(bìng)没(méi)有完(wán)全失去竞(jìng)争优势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳(láo)动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在一(yī)定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

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