金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议(yì)讨论的重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中(zhōng)促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的(de)升级(jí)版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块(kuài)的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大(dà)但(dàn)是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及待(dài)在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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