近期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xù不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包n)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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